每經(jīng)記者  別冶  發(fā)自北京

        近段時(shí)間，IPO重啟的話題成為了坊間討論的熱點(diǎn)。

        對(duì)此，基金普遍認(rèn)為，短期而言，IPO重啟會(huì)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)擴(kuò)容的擔(dān)憂，從而對(duì)行情產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，但并不會(huì)改變股指中長(zhǎng)期的運(yùn)行趨勢(shì)。同時(shí)，多位基金經(jīng)理表示看好經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)行業(yè)和同步行業(yè)。

IPO重啟市場(chǎng)沖擊不大

        工銀瑞信基金認(rèn)為，由于首只新股發(fā)行市值較小，在市場(chǎng)資金面寬裕的情況下對(duì)于市場(chǎng)不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)威脅，但是當(dāng)新股IPO密度加大以后，對(duì)市場(chǎng)的影響就將較為復(fù)雜，因此還應(yīng)該密切關(guān)注29日三金發(fā)行后的市場(chǎng)反應(yīng)。

        工銀瑞信基金同時(shí)指出，而上周?chē)?guó)務(wù)院決定在境內(nèi)股市實(shí)施國(guó)有股轉(zhuǎn)持,股改新老劃斷后,凡在境內(nèi)首發(fā)上市的公司須按首發(fā)時(shí)實(shí)際發(fā)行股份數(shù)的10%,將部分國(guó)有股轉(zhuǎn)社?；鸪钟?。這一政策對(duì)于A股市場(chǎng)無(wú)疑構(gòu)成利好，有利于市場(chǎng)行情延續(xù)的同時(shí)，削弱了IPO重啟帶來(lái)的沖擊。

        信誠(chéng)基金首席投資官兼股票投資總監(jiān)黃小堅(jiān)認(rèn)為，IPO帶來(lái)的影響可能只是投資者心理上的、短期的影響，并不會(huì)改變市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)和格局。

下半年A股投資機(jī)會(huì)多

        對(duì)于下半年投資，中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)擬任基金經(jīng)理王磊相對(duì)看好銀行、地產(chǎn)、汽車(chē)、工程機(jī)械等經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)行業(yè)和同步行業(yè)，這是因?yàn)閺娜ツ?1月反彈行情發(fā)展的脈絡(luò)來(lái)看，直接受益于經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的行業(yè)先聲奪人。另外，在通脹預(yù)期增強(qiáng)時(shí)，有色金屬、能源等強(qiáng)周期性行業(yè)也將得到市場(chǎng)的青睞。

        同時(shí)，信誠(chéng)基金黃小堅(jiān)指出，目前大盤(pán)藍(lán)籌股普遍估值較低，仍具有較強(qiáng)的安全邊際，投資價(jià)值相對(duì)較高；中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先于全球復(fù)蘇，地產(chǎn)、金融、有色等先導(dǎo)行業(yè)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中往往領(lǐng)先于市場(chǎng)。

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        另外，國(guó)聯(lián)安研究部總監(jiān)陳蘇橋認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了30多年的高速發(fā)展，前期推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素在逐漸消退，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變將帶來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的深刻轉(zhuǎn)型。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型這一大趨勢(shì)、大背景下，將會(huì)涌現(xiàn)出大量的主題投資機(jī)會(huì)。新農(nóng)村建設(shè)、新能源、消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)及自主創(chuàng)新屬于直接受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的五大主題投資機(jī)會(huì)。

同步播報(bào)

南方基金：中國(guó)經(jīng)濟(jì)已明確見(jiàn)底

        近日，南方基金在2009年中期策略報(bào)告中明確表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已在一季度見(jiàn)底，隨著國(guó)家刺激政策的落實(shí)，民間投資的啟動(dòng)，以及世界經(jīng)濟(jì)的回暖，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)繼續(xù)向好。

        對(duì)于股市走勢(shì)，南方基金指出，周期性的熊牛交替一般會(huì)經(jīng)歷政策放松、股市見(jiàn)底、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和盈利回升等四個(gè)階段。

        目前，國(guó)內(nèi)A股正處在經(jīng)濟(jì)剛剛開(kāi)始復(fù)蘇但是盈利尚未回升的階段，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和流動(dòng)性充裕的背景下，股市將繼續(xù)震蕩上行，但股價(jià)上漲的驅(qū)動(dòng)力將由原來(lái)的政策面和資金面推動(dòng)的宏觀指標(biāo)好轉(zhuǎn)和市場(chǎng)估值水平擴(kuò)張，逐步轉(zhuǎn)為微觀基本面改善帶來(lái)的盈利預(yù)期提升。

        南方基金認(rèn)為，下半年行業(yè)策略主線在以下三個(gè)方面：尋找相對(duì)估值仍然偏低的大盤(pán)板塊的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，如金融、鋼鐵；受益于通脹預(yù)期與流動(dòng)性推動(dòng)、或具有供給瓶頸和剛性需求的資產(chǎn)、資源型行業(yè)，如地產(chǎn)和石油；根據(jù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，超前配置出口需求和工業(yè)活動(dòng)復(fù)蘇后的受益行業(yè)如航運(yùn)，并把握內(nèi)需進(jìn)一步增長(zhǎng)帶動(dòng)的周期類消費(fèi)行業(yè)。

每經(jīng)記者  鞏萬(wàn)龍



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