即將于3月21日實(shí)施申購(gòu)的長(zhǎng)海股份，是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的擁有從玻纖生產(chǎn)、玻纖制品深加工到玻纖復(fù)合材料制造完整產(chǎn)業(yè)鏈的玻纖企業(yè)。優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品得到了國(guó)內(nèi)200多家企業(yè)的一致認(rèn)可，同時(shí)在國(guó)外市場(chǎng)也享有盛譽(yù)，北美、南美、歐洲、中東、東南亞、大洋洲、非洲等30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)也打上了長(zhǎng)海的標(biāo)記。本次上市，公司擬募集1.97億元投入擴(kuò)大年產(chǎn)2.7萬(wàn)噸玻纖特種氈制品項(xiàng)目以及與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的運(yùn)營(yíng)資金項(xiàng)目，從而使公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力得到大大提升。

募投是成長(zhǎng)的催化劑

    資料顯示，長(zhǎng)海股份募投項(xiàng)目是對(duì)現(xiàn)有玻纖制品的提檔升級(jí)，在淘汰相對(duì)低端生產(chǎn)線的同時(shí)，在改造和擴(kuò)建并舉基礎(chǔ)上，提升高端玻纖制品的產(chǎn)能。項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司將新增濕法薄氈生產(chǎn)能力15790萬(wàn)平米/年、短切氈生產(chǎn)能力16000噸/年、復(fù)合隔板生產(chǎn)能力200萬(wàn)平米/年，并淘汰相對(duì)落后、低端的玻纖制品生產(chǎn)線，進(jìn)一步優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

    在這個(gè)項(xiàng)目中，玻纖制品定位于高端玻纖制品，目標(biāo)市場(chǎng)主要是高端防水材料  （防水卷材和瀝青瓦）、電子材料（CEM-3覆銅板）、石膏板以及車用氈、高性能產(chǎn)業(yè)（玻璃鋼、鋼鐵廠除塵耐酸煙筒、輸油管道）用玻璃纖維材料。對(duì)于募投項(xiàng)目，長(zhǎng)海股份表示，項(xiàng)目的建設(shè)是符合公司發(fā)展的，投產(chǎn)后公司玻纖制品產(chǎn)能將由2.5萬(wàn)噸/年增加至5.2萬(wàn)噸/年，這是公司從國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的玻纖制品企業(yè)逐步發(fā)展成為國(guó)際領(lǐng)先復(fù)合材料企業(yè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是公司實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)的重大戰(zhàn)略舉措。同時(shí)，募投項(xiàng)目是公司上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的必然要求。

    長(zhǎng)海股份早在2007年就實(shí)施著上下游聯(lián)動(dòng)發(fā)展的戰(zhàn)略，本次募投項(xiàng)目是公司以發(fā)展特色玻纖制品為核心，通過(guò)"制品、池窯滾動(dòng)"發(fā)展路徑實(shí)現(xiàn)上下游協(xié)同發(fā)展的必然要求，也是做大玻纖制品產(chǎn)業(yè)鏈的必然選擇。另外，在現(xiàn)有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的玻璃纖維制品生產(chǎn)線基礎(chǔ)上，長(zhǎng)海股份通過(guò)此次實(shí)施募投項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)改造和產(chǎn)品升級(jí)，確保主要產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模和技術(shù)裝備水平達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，提高高端玻纖制品比重，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)而具備與OC、PPG等國(guó)際一流玻纖制品供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)的能力，為公司爭(zhēng)取更大的盈利空間。

    目前，國(guó)際上玻纖應(yīng)用品種已達(dá)5000多種，60000多個(gè)規(guī)格用途，品種與規(guī)格以每年平均增長(zhǎng)1000~1500種的速度迅猛發(fā)展，而我國(guó)玻纖應(yīng)用品種規(guī)格尚不足10000種，與國(guó)外相比差距明顯，尤其在高端玻纖制品及復(fù)合材料領(lǐng)域供給嚴(yán)重不足，這也正好給擴(kuò)大的產(chǎn)能提供了一個(gè)賴以消化的巨大市場(chǎng)?？傮w來(lái)說(shuō)，此次募投是合時(shí)宜的。

券商：網(wǎng)下優(yōu)先申購(gòu)

    向好的基本面，也吸引了券商的關(guān)注。

    中金公司認(rèn)為，中國(guó)玻纖行業(yè)近十年來(lái)保持年均27%的復(fù)合增速，已成為全球玻纖生產(chǎn)第一大國(guó)，外銷比例長(zhǎng)期保持在50%左右，行業(yè)規(guī)模迅速增長(zhǎng)，給了長(zhǎng)海股份較大的發(fā)展空間。另外，在以歐盟、印度、土耳其為代表的玻纖類產(chǎn)品進(jìn)口方對(duì)中國(guó)發(fā)動(dòng)的反傾銷活動(dòng)中，長(zhǎng)海股份是唯一獲得歐盟和印度給予市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位待遇的企業(yè)，這彰顯了公司優(yōu)良的質(zhì)地和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。該券商預(yù)計(jì)公司2011年到2013年攤薄后的每年每股收益分別為0.68元，1．13元，1．5元，建議詢價(jià)區(qū)間為17元～21元，對(duì)應(yīng)2011年市盈率為25倍～30倍。

    銀河證券則表示，近期隨著市場(chǎng)的認(rèn)可度提高，新股首日的漲幅均有所回升，在3月21日即將實(shí)行申購(gòu)的三只個(gè)股，長(zhǎng)海股份是網(wǎng)下申購(gòu)中最佳的選擇。預(yù)計(jì)長(zhǎng)海股份上市首日漲幅中值為30%，對(duì)應(yīng)的網(wǎng)上申購(gòu)收益率為0.1%，對(duì)應(yīng)的網(wǎng)下配售收益率為0.64%，值得期待。

    招股說(shuō)明書顯示，目前長(zhǎng)海股份經(jīng)營(yíng)狀況良好，營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。2008年、2009年、2010年?duì)I業(yè)收入分別為2.3458億元、2.63368億元、3.76403億元。歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為2261.6萬(wàn)元、3125.3萬(wàn)元、4955.7萬(wàn)元。

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