受良好企業(yè)財(cái)報(bào)和并購(gòu)消息刺激，美股上周五出現(xiàn)震蕩上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，道指、標(biāo)普、納指分別收漲0.34％、0.56％、0.98％，三大股指的周跌幅由此便縮小到1.40％、2.06％、2.45％。放眼全球，其他主要股指也紛紛陷入調(diào)整態(tài)勢(shì)中，表現(xiàn)較強(qiáng)的加、俄上周調(diào)幅均超過(guò)了0.5％，歐洲如英、德上周跌幅都接近2.5％，法CAC更是大跌4.8％并逼近年內(nèi)最低點(diǎn)，而導(dǎo)致弱勢(shì)的根源則是市場(chǎng)對(duì)債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散的擔(dān)憂，或者說(shuō)，債務(wù)危機(jī)一日得不到解決，市場(chǎng)就難有寧?kù)o。

　　明顯不同于股市，國(guó)際期市上周依然保持大面積上漲的景象。以美國(guó)期市為例，雖說(shuō)美元指數(shù)一度越過(guò)76，可上周卻沖高遇阻形成一顆長(zhǎng)上影陰十字星，這無(wú)疑是擔(dān)心歐債危機(jī)和美國(guó)政府債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的一種體現(xiàn)，也為金價(jià)頻創(chuàng)歷史新高提供了便利條件，而原油、白銀則回升至近10周的整理平臺(tái)頂端，糧食品種如玉米、小麥還狂飆7％以上（棉花周收盤已被腰斬），這在某種程度上便表明全球通脹壓力可能將進(jìn)一步加大，股市轉(zhuǎn)暖的道路或許也會(huì)變得更加曲折。

　　美國(guó)上周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，不管是初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降創(chuàng)近3個(gè)月新低、6月零售額增幅好于預(yù)期，還是7月消費(fèi)者信心降低到2年多來(lái)的最低、6月工業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)不及預(yù)期等，對(duì)美股的影響都十分有限，而債務(wù)危機(jī)問(wèn)題則主導(dǎo)市場(chǎng)的關(guān)鍵因素，如惠譽(yù)評(píng)級(jí)將希臘的主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)3個(gè)等級(jí)至“CCC”后美股周三的漲幅顯著縮水，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)立即推出QE3和穆迪再次敲響美債危機(jī)的警鐘還導(dǎo)致股指創(chuàng)出周內(nèi)新低，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超預(yù)期及伯南克關(guān)于美國(guó)央行可能繼續(xù)實(shí)行刺激政策的講話曾推動(dòng)美股勁升。僅就技術(shù)面而言，美股中短期走勢(shì)也相當(dāng)微妙，因?yàn)橹饕芍傅?日均線雖失而復(fù)得，可該線的下滑勢(shì)頭卻沒(méi)有改變，這就說(shuō)明此前的勁升態(tài)勢(shì)已告一段落，而上行的13日均線則已演變成一股反壓力量，短線回升的空間可能將因此受限，且一旦跌破12400點(diǎn)、1305點(diǎn)、2750點(diǎn)，進(jìn)一步的滑坡就勢(shì)在難免了。由于道指、標(biāo)普均收于前一周最低點(diǎn)之下，星線轉(zhuǎn)折的可能也就進(jìn)一步加大，5周均線的得失因此顯得更加關(guān)鍵了；計(jì)算可知，要想守住5周均線，三大股指就必須收在12414點(diǎn)、1317點(diǎn)、2780點(diǎn)之上，就是說(shuō)，市場(chǎng)目前已基本處于“不進(jìn)則退”的境地了。

　　A股上周低開(kāi)后均呈現(xiàn)探低回升態(tài)勢(shì)，滬深大盤分別上漲0.80％、0.83％，周線四連陽(yáng)還追平了（滬市）2009年8月至今的紀(jì)錄，5日均線也再次拐頭上行構(gòu)成支撐，挑戰(zhàn)新高已成箭在弦上之勢(shì)。理由如下：雖然上周的量能縮減近6％，可周成交額依然保持在萬(wàn)億元以上的高水平上，且日成交額呈探低回升分布狀態(tài)，顯示經(jīng)過(guò)短暫的觀望或沉寂后，市場(chǎng)的參與熱情再度開(kāi)始提高，這對(duì)近日繼續(xù)上攻無(wú)疑是較為有利的，日成交額很可能也將創(chuàng)新高即增加到2565億元以上；深市至今已接近此前最大跌幅的65％，但滬市卻尚未觸及1/2反彈位或2840點(diǎn)，而由形態(tài)判斷，滬市突破下降通道后至少也應(yīng)摸高到2830點(diǎn)，且突破之際多條周均線恰好匯聚在2855點(diǎn)上下，這極可能會(huì)成為近日非?，F(xiàn)實(shí)的一個(gè)攻擊目標(biāo)。值得注意的是，深市近兩周的波幅在不斷縮小，滬市的雖已連續(xù)2周擴(kuò)大，但近3周的擺動(dòng)水平卻從未達(dá)到過(guò)70點(diǎn)，這一情形近年來(lái)只在去年井噴前發(fā)生過(guò)，而高低點(diǎn)落差持續(xù)4周不到百點(diǎn)，則是2006年11月中旬以來(lái)的第三次（前兩次是2009年3－4之間和去年四月大滑坡前），本周大幅拓展波動(dòng)空間就很有必要了，盡管目前再一次形成井噴行情的可能非常小。

　　總之，周邊特別是歐美股市很可能仍將受制于債務(wù)危機(jī)，中短期變數(shù)也就非常大，A股受到一些影響也難以避免。估計(jì)本周將放量大震蕩，2785點(diǎn)、12300點(diǎn)當(dāng)有較強(qiáng)支撐，而2850點(diǎn)、12700點(diǎn)的阻壓則將被刺穿，甚至可能最終被攻克。