每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 印崢嶸 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 印崢嶸 發(fā)自上海

因匯豐中國PMI數(shù)據(jù)6月預覽值給中國經(jīng)濟增長前景蒙上陰影，再加上隔夜美聯(lián)儲調(diào)低經(jīng)濟預期，令出口前景更加黯淡。在端午節(jié)假期前，人民幣匯率波動加大，昨天即期盤中兌美元一度逼近跌停。這是今年4月16日國內(nèi)即期市場人民幣兌美元日內(nèi)交易波幅由±0.5%擴大至±1%以來，人民幣首次逼近跌停。

不過，巴克萊亞洲新興市場研究部首席經(jīng)濟師黃益平認為，中國官方不會通過人民幣貶值來減緩出口的壓力，因為貶值不利中美關系，難以推動國際化進程，且貶值易助長資本外流，影響金融穩(wěn)定。

與2011年4.7%的升值幅度相比，接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪的經(jīng)濟學家指出，短期人民幣兌美元將保持疲態(tài)，隨著經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，下半年人民幣可能升值1%左右，全年升值幅度約1%。

央行假手大行托市？

昨天（6月21日），國內(nèi)人民幣兌美元即期盤中最低價報6.3659，較當日中間價6.3040跌幅為0.98%，距離1%的跌停價6.3670只相差11個基點。

華東某銀行外匯交易員稱，節(jié)假日前匯價波動可能性通常增大。這次恰逢端午節(jié)假期臨近，昨天央行把人民幣對美元中間價繼續(xù)定在6.30附近高位，然而假日前夕購匯盤集中，打壓人民幣幾近跌停。

上述交易員表示，央行不希望盤中成交價和中間價脫節(jié)太多，形成貶值預期，很可能搬來大行做救兵出手干預匯價。因為市場上能明顯感覺到，只要美元價格上行，大行就掛美元賣單，打壓價格繼續(xù)上漲。

昨天即期匯率收盤價連續(xù)第二天走低，報6.3642，較上日走跌0.07%。香港離岸市場人民幣兌美元即期尾盤收報6.3643，和內(nèi)地基本持平。

匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)6月預覽值為48.1，連續(xù)第8個月萎縮，與全球金融危機期間的最長紀錄持平，說明政府的刺激措施尚未扭轉(zhuǎn)中國經(jīng)濟放緩的局面。巴克萊資本因此將二季度中國經(jīng)濟增長預期由7.7%下調(diào)至7.5%，全年GDP增速維持8.1%不變。

海外無本金交割市場，截至昨天北京時間16:58，一年期美元兌人民幣NDF報6.4030/80，較境內(nèi)折價近1%。數(shù)據(jù)顯示，這是2010年6月重啟匯改以來，NDF第三次出現(xiàn)人民幣貶值預期。跟前兩次不同的是持續(xù)時間較長，從5月2日到現(xiàn)在已經(jīng)近兩個月，且即期匯價同時走貶。

知名對沖基金經(jīng)理張敏杰認為，美元指數(shù)是部分原因，但這波美指反彈從2011年8月就已經(jīng)開始；更主要的原因還是中國經(jīng)濟放緩。

官方或不希望貶值提升出口

知名對沖基金經(jīng)理張敏杰認為，今年中國宏觀經(jīng)濟保增長任務艱難，美聯(lián)儲近期聲明又沒有推出第三輪量化寬松(QE3)政策，目前大環(huán)境下美元仍被看多，因此人民幣短期弱勢難改。

美聯(lián)儲官員周三預計，美國經(jīng)濟今年將增長1.9%～2.4%，低于4月份預估的2.4%～2.9%，令亞洲出口前景更加黯淡。美聯(lián)儲還表示，將把“扭轉(zhuǎn)操作”規(guī)模擴大2670億美元，期限延長至2012年年底。

“市場尚未決定如何理解美聯(lián)儲的決定，”麥格理銀行駐新加坡的亞洲固定收益和外匯業(yè)務主管NizamIdris說，“歐元略微走軟是人民幣中間價下調(diào)的原因之一。”

截至今年6月21日，人民幣對美元較去年同期升值2.55%，不過興業(yè)銀行跟蹤的人民幣有效匯率指數(shù)同比升值5.82%。興業(yè)銀行經(jīng)濟學家魯政委認為，人民幣有效匯率偏高，美元維持強勢，其他新興市場貨幣對美元貶值，是今年以來出口持續(xù)低迷的最重要原因。

巴克萊亞洲新興市場研究部首席經(jīng)濟師黃益平認為，盡管如此，中國官方不會通過人民幣貶值來減緩出口的壓力，因為貶值不利中美關系，難以推動國際化進程，且貶值易助長資本外流，影響金融穩(wěn)定，他們更傾向于為出口商提供出口退稅和信貸補貼。

黃益平表示，人民幣兌美元由年初至今貶值約1%，因貿(mào)易順差減少，房地產(chǎn)調(diào)控抑制投資需求，宏觀經(jīng)濟下行風險增加。短期人民幣兌美元將保持疲態(tài)，隨著經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，未來6個月可能升值1%左右，令人民幣全年升值幅度幾乎為零。

澳新銀行中國經(jīng)濟學家周浩認為，出口前景欠佳，加之出口競爭力減弱，中國可能在未來面臨著貿(mào)易順差下滑的壓力。這意味著人民幣的雙向波動可能上升，預計對美元年底之前升值1.5%。

中國央行2010年6月19日重啟匯率改革，增強人民幣匯率彈性。2012年4月16日起，央行將人民幣兌美元匯率日內(nèi)波幅限制倍增至1%；而外匯市場交易機構(gòu)隨后亦首次獲準賣空美元。