每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 杜冉樂    

每經(jīng)記者 杜冉樂

7月19日，首創(chuàng)置業(yè)（02868，HK）對外公告稱,公司擬以近4.97億元的金額轉讓重慶子公司首永置業(yè)100%股權，意向接盤者為“橫琴光和城基金”。

不過，早在5個月前，首創(chuàng)置業(yè)剛以近8億元、溢價率逾40%的代價取得了重慶市沙坪壩區(qū)西永商務中心區(qū)項目用地，并成立了首永置業(yè)的全資子公司。

而在橫琴首聚創(chuàng)信的股權構成中，首創(chuàng)置業(yè)占40%，中信信誠資管有限公司占40%、中信信托占20%。也就是說，首創(chuàng)置業(yè)仍是該基金的實際控制者。

昨日 （7月22日），《每日經(jīng)濟新聞》記者致電首創(chuàng)置業(yè)董事長劉曉光，但其表示，自己正在開會，隨后再聯(lián)系。此后，記者多次致電劉曉光，但電話一直無人接聽。另外，記者發(fā)現(xiàn)，首創(chuàng)置業(yè)此種方式運作已不是第一次，有房地產機構人士認為，在當前房地產企業(yè)融資不暢的情況下，這應是開發(fā)商嘗試新的融資方式，以減輕資金壓力。

重慶首試基金融資/

在交易雙方簽訂的框架協(xié)議中，首創(chuàng)置業(yè)向橫琴光和城基金出售重慶首永置業(yè)100%股權及股東貸款，交易金額為4.97億元，而首永置業(yè)的核心資產為重慶西永商務中心區(qū)項目。

首創(chuàng)置業(yè)在公告中稱，預期可能出售事項將產生合并稅后收益約193.68萬元。公司目前擬將框架協(xié)議所得款項用作一般營運資金。

據(jù)悉，今年2月初，首創(chuàng)置業(yè)擊敗龍湖地產，以7.95億元的土地價款與41%的溢價率，取得重慶市沙坪壩區(qū)西永組團L標準分區(qū)L11-1/03、L13/03、L11-2/03、L14-2/03號宗地的開發(fā)權；地塊總占地面積為14.6萬平方米，總建筑面積為38.7萬平方米，容積率≤2.65，樓面地價為2049.6元/平方米，土地性質為二類居住用地、防護綠地。

如今，首創(chuàng)置業(yè)這次牽手地產基金，也是該房企在重慶首試地產基金模式運作項目。在橫琴光和城基金構成中，橫琴首聚創(chuàng)信為普通合伙人（GP），中信信誠資產管理有限公司為優(yōu)先級的有限合伙人（LP）,首創(chuàng)置業(yè)及北京世紀博宇投資管理有限公司為中間級的有限合伙人（LP），另有兩家投資公司為次級的有限合伙人（LP）。而在橫琴首聚創(chuàng)信的股權構成中，首創(chuàng)置業(yè)占40%，中信信誠資管有限公司占40%、中信信托占20%。

前述框架協(xié)議的先決條件之一，就是買者要完成基金總募集規(guī)模不超過8.5億元。根據(jù)有限合伙協(xié)議，首創(chuàng)置業(yè)將承擔上述總募集額的1.4億元。

首創(chuàng)置業(yè)方面表示，這筆交易將加速公司資金周轉，通過基金模式投資該項目可增加公司收入來源，提高項目投資收益率，積累基金管理經(jīng)驗，實現(xiàn)公司向“輕資產”運營模式的轉變。

蘭德咨詢總裁宋延慶向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，當前在國內房地產金融化方面，僅有金地集團、綠地集團、首創(chuàng)等，通過基金融資這一渠道，這在一定程度上可以為企業(yè)減輕資金壓力，實現(xiàn)資產證券化，提高項目的收益率，對于開發(fā)商來說，這是一件好事。

房企融資模式轉型/

在當前房企融資不暢的情況下，信托、基金再度活躍于金融市場，已成為不少資金饑渴的房企巨頭們選擇社會融資的重要方式。

早在去年11月份，首創(chuàng)置業(yè)曾擬以8.26億元的總價，將公司持有的位于北京市房山區(qū)的一項目股權與債權轉讓于昆山創(chuàng)博盛拓股權投資管理有限公司（以下簡稱創(chuàng)博盛拓）旗下的基金來運作，而創(chuàng)博盛拓作為前述北京項目的接盤者，也是首創(chuàng)置業(yè)的參股公司，首創(chuàng)置業(yè)屬于次級有限合伙人。

其中，首創(chuàng)置業(yè)持股40%，中鐵信托持股40%，而剩余20%的股份為北京一家地產機構所持有。實際上，這一基金模式與首創(chuàng)置業(yè)近期準備募資的橫琴光和城基金非常相似。

據(jù)悉，首創(chuàng)置業(yè)董事長劉曉光在2010年底接受相關媒體采訪時表示，目前中國的房地產資金一方面來自銀行貸款，一方面是預售款，渠道單一，對銀行也有風險。下一步在地產上，首創(chuàng)的地產基金將發(fā)揮市場效應。

此外，一個值得注意的動態(tài)是，近日新華聯(lián)對外披露信息稱，公司計劃通過匯添富資本公開發(fā)行資管產品募集資金11億元，再通過平安銀行向其子公司發(fā)放委托貸款，更被業(yè)內認為是上市房企嘗試公募基金融資的第一例。

不過，同策房產咨詢股份有限公司研究中心總監(jiān)張宏偉告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“當前國內的基金本質上仍然是短期融資的方式，一般國內的基金2年左右就結束了，也基本上是為了服務開發(fā)階段而設立的，而不是運營階段，輕資產是一個說法”。