每經編輯 每經記者 張喜威 發(fā)自北京    

每經記者 張喜威 發(fā)自北京

上周四（4月3日），港交所發(fā)布的新聞稿顯示，港交所將于4月7日（本周一）起在收市后交易時段加入人民幣期貨交易，并于同日起推出更多期貨合約及多組跨期組合。

據了解，港交所旗下的人民幣期貨是全球首只可交收的人民幣期貨合約。該合約從2012年9月起推出，但初期交投并不活躍。然而，隨著人民幣波動幅度的加大，港交所期貨合約的交易量也急劇增大。港交所數據顯示，今年第一季度季該合約的日均成交量增至約1200張。

招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮向 《每日經濟新聞》記者表示，人民幣即期匯率波動幅度的擴大，有利于離岸市場推出更多的人民幣衍生產品。因為只有市場波動起來了，市場上的交易才會更加活躍，而這也為制定新的交易制度、推出新的產品建立了更好的基礎。

“市場波動加大之后，風險就會提高，有更多的不確定性。在這種情況下，高杠桿的人民幣衍生品是一定會增加的。”國際金融問題專家趙慶明表示。

4月7日起啟動人民幣夜期

根據港交所發(fā)布的新聞稿，其人民幣期貨4月7日起新增收市后交易時段，延長時間為下午5時至11時，并新增4個季月合約月份，令合約期增至8個，最長達16個月，夜期波幅上限為升跌3%。

據了解，港交所旗下的人民幣期貨是全球首只可交收的人民幣期貨合約。該合約從2012年9月起推出，但初期交投并不活躍。然而，隨著人民幣波動幅度的加大，港交所期貨合約的交易量也急劇增大。數據顯示，今年第一季度季該合約的日均成交量增至約1200張，其中3月19日單日成交達6318張的新高，帶動3月每月交易量同創(chuàng)31479張的新高。截至4月4日，人民幣期貨未平倉合約逾10134張，合約值逾10億美元。

此前，港交所環(huán)球市場科客戶業(yè)務發(fā)展及定息產品及貨幣發(fā)展主管俞泰碩曾指出，人民幣外匯產品的需求只會有增無減，價格透明度要求亦提高，未來擬推出人民幣期權和合約價值低至1萬美元的人民幣期貨合約，但現在還沒有時間表。

資料顯示，港交所現有的人民幣期貨合約為每張10萬美元（約78萬港元），保證金僅15630元人民幣，僅為合約值約2.5%；至于人民幣期權，市場估計可交收合約去年日均交易額達100億美元（約780億港元），反映市場潛力龐大。

衍生品市場規(guī)?；蛟絹碓酱?/p>

實際上，芝加哥商品交易所（ChicagoMercantileExchange，簡稱CME）2013年2月份也推出了人民幣期貨，每張合約價值同為10萬美元。芝加哥商品交易所對此表示，CME推出人民幣期貨產品，受益者覆蓋資產經理、對沖基金、自營交易者、銀行與其他金融機構以及散戶投資者等群體。

不過，中銀香港全球市場副總經理張永成表示，由于人民幣是亞洲貨幣，交易主要集中在亞洲時段，所以港交所更具優(yōu)勢。雖然CME的人民幣期貨交易時間長達23小時，但月均交易量僅是港交所1至2成。他還預計，港交所引入夜期交易以后，除了會吸引歐美投資者外，還可以為香港和其他亞洲投資者延長進行人民幣對沖的交易時間。

“人民幣即期匯率波動幅度的擴大，有利于離岸市場退出更多的人民幣衍生品。因為只有市場波動起來了，市場上的交易才會更加活躍，而這也為制定新的交易制度、推出新的產品建立了更好的基礎。”劉東亮對《每日經濟新聞》記者表示。

“市場波動加大之后，風險就會提高，有更多的不確定性。在這種情況下，高杠桿的人民幣衍生品是一定會增加的，人民幣的衍生品市場規(guī)模也一定會越來越大?！眹H金融問題專家趙慶明表示，目前全球外匯市場一天的交易規(guī)模就有五六萬億美元，其中遠期交易、期貨、期權等衍生品就占到2/3。