每經(jīng)記者  孫宇婷  發(fā)自成都

四個月內(nèi)連續(xù)遭遇兩起航班事故，對于經(jīng)營已陷入窘境的馬來西亞航空（以下簡稱馬航）來說，已幾近處于"崩塌"邊緣。作為上市公司，馬航更是遭遇了二級市場上投資者的用腳投票，今年以來，馬航股價下跌了35%。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自從上述兩起空難事故發(fā)生以來，市場關(guān)于馬航破產(chǎn)或退市的猜測之聲便不絕于耳。

8月8日，馬航突然宣布馬來西亞政府的戰(zhàn)略投資基金--國庫控股公司（Khazanah National）提出以每股0.27林吉特（約合0.08美元），合計花費14億林吉特（約合4.35億美元）將馬航私有化。

至此，馬航私有化終于有了最確切的進展。那么，在國家全力救助下，一個搖搖欲墜的"航空帝國"能否就此重生？

馬航MH17墜毀現(xiàn)場

國庫控股溢價私有化馬航

本周五（8月8日），馬來西亞股票交易所突然宣布，馬航股票暫停交易。隨后該公司作出重要宣布：馬航大股東國庫控股公司要求馬航采取相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓計劃，并由此成為馬航唯一股東。相應(yīng)的，馬航將申請從馬來西亞股票交易所退市。

據(jù)悉，本次接盤方--國庫控股公司提出退市要求，主要是出于對馬航財務(wù)狀況急劇惡化的考量，而該公司持有馬航69%的股份，是其第一大股東。馬航被私有化后，國庫控股將對其進行一系列復(fù)雜的審核和重組。

彭博匯編資料顯示，截至今年4月23日，馬來西亞國庫控股持有的馬航股份遠(yuǎn)高出第二大股東持股比例（1.7%）。如果要完成私有化，馬來西亞國庫控股此次需要買下剩余31%的股份。國庫控股計劃以每股0.27林吉特（約合0.08美元）的價格向馬航的其他股東購買所有馬航股票，這一價格較馬航最新收盤價0.24林吉特/股，溢價了12.5%。

不過，這項計劃仍需獲得馬來西亞財政部等相關(guān)部門批準(zhǔn)。

目前，馬航維持運營的能力被大幅削弱，而據(jù)國庫控股6月預(yù)測，馬航的資金只夠維持一年。

《每日經(jīng)濟新聞》記者留意到，就在上月末，彭博援引一位不愿具名的知情人士透露，馬航計劃曾向國庫控股提交過一份振興方案，該方案為馬航列出的選項，包括破產(chǎn)和被國庫控股私有化等，而這兩個方案都需要馬航退市。

有分析人士此前就指出，私有化也許是最好的方案，這樣可以借機戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和重塑品牌；如果選擇破產(chǎn)，馬航將是自2011年美國航空公司AMR后，行業(yè)內(nèi)最大的破產(chǎn)案。

馬來西亞總理將主導(dǎo)馬航振興計劃

在經(jīng)歷了兩次震驚世界的空中事故后，"馬航帝國"已步履維艱。今年3月8日，載有239名乘客的馬航MH370航班，于從吉隆坡飛往北京的途中失聯(lián)，目前仍未有該航班的下落。而4個月后的7月17日，另一架馬航飛機MH17行駛至烏克蘭上空時墜毀，致使機上298名乘客喪生。

不到半年時間內(nèi)發(fā)生的兩次空中事故，令馬航股價今年以來下跌35%。截至3月底的第一財季，公司凈虧損1.35億美元，為連續(xù)第五個季度虧損；同期，馬航持有貨幣資金不到10億美元，環(huán)比下滑13%。而馬航于第一財季交出的成績單，更是兩年來最差季度業(yè)績。市場分析師認(rèn)為，受航班取消、乘客減少和管理費用居高不下等因素影響，馬航第二季度業(yè)績只會雪上加霜。

在馬航被國庫控股私有化后，外界預(yù)計，國庫控股將很可能通過出售馬航仍在盈利的工程、機場服務(wù)或廉價航空等業(yè)務(wù)單元，并同時削減工資及成立新的管理團隊來實現(xiàn)馬航的振興。而據(jù)外媒報道，國庫控股公司的董事會主席是馬來西亞總理納吉布·敦·拉扎克（Najib Tun Razak）。換句話說，未來馬航的復(fù)興之路將由該國總理主導(dǎo)實施。

據(jù)悉，馬來西亞正在合力拯救的這家公司，不僅是亞洲歷史最長的國家航空公司之一，也為東南亞國家在20世紀(jì)80年代經(jīng)歷迅速工業(yè)化增添了重要的象征意義。

對于此次退市消息，分析師稱，希望在未來看到一個大刀闊斧的改革，"目前馬航是朝著正確的方向邁出了一步。"