周五兩市再度一起上揚(yáng)，避免了日線三連陰。但回顧本周行情，兩市大盤出現(xiàn)了高位滯漲的特征，且一個(gè)較為明顯的變化是市場(chǎng)偏好重回中小品種。分析人士認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期的情況下，基本面難以支撐周期性品種持續(xù)上揚(yáng)，市場(chǎng)重回政策博弈格局，題材類板塊接下來可能存在更多機(jī)會(huì)。 經(jīng)過前兩天的拋壓釋放，周五兩市大盤雙雙企穩(wěn)回升。表現(xiàn)較好的仍是中小盤題材品種，創(chuàng)業(yè)板指升近1%再創(chuàng)反彈新高。截至收盤，上證綜指報(bào)2240.81點(diǎn)，漲10.35點(diǎn)，漲幅0.46%；深證成指報(bào)8059.40點(diǎn)，漲48.69點(diǎn)，漲幅0.61%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1461.72點(diǎn)，漲13.84點(diǎn)，漲幅0.96%。兩市成交金額合計(jì)3135億元，量能較周四有所萎縮。 從全周表現(xiàn)看，由于市場(chǎng)人氣持續(xù)高漲，兩市大盤延續(xù)上升態(tài)勢(shì)，上證綜指與深證成指周升幅分別為0.63%和0.97%。其中，上證綜指更是周線六連陽，再創(chuàng)反彈新高，六連陽也是今年以來首次出現(xiàn)。從板塊輪動(dòng)的特點(diǎn)看，行情主線從此前的周期性板塊向題材板塊轉(zhuǎn)移，且這一跡象隨著指數(shù)出現(xiàn)高位滯漲而愈發(fā)明顯。 研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，有三個(gè)主要原因?qū)е铝吮局苄星槌霈F(xiàn)這一變化。首先是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。申萬研究指出，6月下旬以來的反彈很大程度上受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)，盡管7月數(shù)據(jù)有季節(jié)性因素等短期擾動(dòng)，但已不能成為市場(chǎng)上行動(dòng)力。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，從整體經(jīng)濟(jì)基本面的角度可能還有一段較長的時(shí)間都難以推動(dòng)市場(chǎng)波瀾壯闊的行情；其次是新股因素，不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)第三輪新股發(fā)行仍將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成壓力；最后是小盤股業(yè)績(jī)壓力釋放接近尾聲。有機(jī)構(gòu)指出，隨著上市公司半年報(bào)披露進(jìn)入最后階段，之前一直對(duì)小盤股形成壓力的利空因素逐漸淡去，加上近期政策紅利不斷，這也使得資金重新流向具有政策支撐的題材品種。 不過研究機(jī)構(gòu)大多認(rèn)為，雖然大盤繼續(xù)上行動(dòng)力不足，但對(duì)于后市也不必悲觀。申萬研究指出，后市更大的推力還是政策，大幅低于預(yù)期的信貸數(shù)據(jù)出爐后市場(chǎng)雖然回調(diào)，但很快拉起，很大程度上是市場(chǎng)又回到數(shù)據(jù)不好、政策發(fā)力的邏輯上來，降息預(yù)期再起。另外，滬港通依然預(yù)期較高，市場(chǎng)也還有輪動(dòng)效應(yīng)，維持較高活躍度。只是市場(chǎng)偏好可能重回成長板塊，這點(diǎn)需要引起重視。