每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健    

◎每經(jīng)記者 胡健

昨日（9月1日），中國物流與采購聯(lián)合會(huì)、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2015年8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.7%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。

單從數(shù)據(jù)來看，PMI已經(jīng)降至2012年8月以來最低，但中國物流信息中心陳中濤分析說，數(shù)據(jù)回落有淡季因素影響，在預(yù)期范圍之內(nèi)，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向好的基本面沒有改變。

他指出，當(dāng)前政府一系列定向調(diào)控措施效應(yīng)正在不斷顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)向好，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，新的增長動(dòng)力加快孕育成長，價(jià)格低位回穩(wěn)，企業(yè)預(yù)期仍然看好，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在適度合理區(qū)間。

交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，8月以來全國發(fā)電量保持增長，鐵路貨運(yùn)量有所改善，大量穩(wěn)增長項(xiàng)目將帶動(dòng)需求，積極財(cái)政政策的作用逐漸顯現(xiàn)，房地產(chǎn)市場回暖可能拉動(dòng)相關(guān)制造業(yè)鏈條回暖，未來制造業(yè)PMI可能回升。

兩方面原因致PMI回落

PMI數(shù)據(jù)回落，反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，突出表現(xiàn)在市場需求不振。當(dāng)月新訂單和新出口訂單指數(shù)分別下降至49.7%、47.7%。

新訂單指數(shù)最近三月持續(xù)下降，7、8月份均在50%以內(nèi)，8月數(shù)據(jù)創(chuàng)下2012年9月以來新低。陳中濤說，企業(yè)對市場需求疲軟，訂單不足感受強(qiáng)烈，反映該問題的企業(yè)數(shù)量持續(xù)上升、比重增加。

出口方面，連平分析說，近期外需整體有所走弱，8月美國服務(wù)業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張速度較放緩，經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)下滑，通脹仍然低迷；希臘與債權(quán)人就援助協(xié)議達(dá)成一致之后歐元經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)回升，但是工業(yè)產(chǎn)出明顯下滑，短期經(jīng)濟(jì)前景仍存隱憂。

他說，中國外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)仍在下降，出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)處于低位，當(dāng)前出口增長壓力較大。

生產(chǎn)端也伴隨需求而調(diào)整，當(dāng)月生產(chǎn)指數(shù)為51.7%，比上個(gè)月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，雖依然高于榮枯線，表明制造業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢，但擴(kuò)張力度減弱。

此外，原材料庫存和產(chǎn)成品庫存分別下降0.1、0.2個(gè)百分點(diǎn)至48.3%、47.2%。連平表示，在需求疲弱生產(chǎn)訂單不足的影響下，企業(yè)對原材料的需求減弱，原材料補(bǔ)庫存的意愿不足，產(chǎn)成品去庫存壓力加大。

談及整體PMI數(shù)據(jù)回落，陳中濤說，一方面有一定的季節(jié)因素影響，傳統(tǒng)淡季加劇了市場疲軟，增加了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)困難；另一方面，國際金融和大宗商品異常波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行被動(dòng)輸入了新的不穩(wěn)定因素。

陳中濤表示，在當(dāng)前形勢下，宏觀調(diào)控要在堅(jiān)持區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上，繼續(xù)加強(qiáng)定向調(diào)控、相機(jī)調(diào)控，立足于打造“雙引擎”，激發(fā)市場活力，釋放市場需求。要大力推動(dòng)公共設(shè)施建設(shè)等重大項(xiàng)目落地，擴(kuò)大有效投資。星石投資點(diǎn)評說，綜合來看，宏觀經(jīng)濟(jì)仍在筑底階段，穩(wěn)增長有待進(jìn)一步加碼。

經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升已具基礎(chǔ)

盡管整體數(shù)據(jù)低迷，但也不乏亮點(diǎn)，比如小企業(yè)PMI指數(shù)雖然繼續(xù)處在50%以下，但比上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到48.1%。從調(diào)查來看，計(jì)算機(jī)通信電子設(shè)備制造業(yè)、鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)，PMI指數(shù)在較高水平保持上升。

國家發(fā)改委副主任寧吉喆在昨日的國新辦政策吹風(fēng)會(huì)上說，工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)加快調(diào)整，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中缺乏競爭力的企業(yè)逐步退出市場，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)保持較快增長，上半年新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人、智能電視、軌道交通設(shè)備等產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)甚至成倍增長。

而消費(fèi)品行業(yè)PMI指數(shù)也高過制造業(yè)整體水平3個(gè)百分點(diǎn)以上，較上月上升近5個(gè)百分點(diǎn)。從調(diào)查來看，體現(xiàn)消費(fèi)升級的一些行業(yè)，如文教體美娛用品制造業(yè)增長勢頭較為突出。

陳中濤說，企業(yè)預(yù)期指數(shù)上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到54.1%。價(jià)格也呈現(xiàn)出低位回穩(wěn)。購進(jìn)價(jià)格指數(shù)有所回升。從經(jīng)驗(yàn)來看，目前PMI指數(shù)水平，仍然對應(yīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行合理區(qū)間。

不僅如此，市場普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升具備一定基礎(chǔ)。連平判斷，近期國際油價(jià)顯著反彈，輸入性通縮壓力可能得到緩解。未來制造業(yè)PMI下降趨勢不會(huì)延續(xù)，小幅回升的可能性較大，年底前將回到榮枯線上方。

寧吉喆表示，8月份以來一些實(shí)物量指標(biāo)有所好轉(zhuǎn)，截至8月28日，全國發(fā)用電由上月下降2%轉(zhuǎn)為增長3%；至8月27日，鐵路日均裝車較上月增加1.2%，預(yù)示工業(yè)運(yùn)行有望回升。

中國物流信息中心報(bào)告稱，基礎(chǔ)建設(shè)投資相關(guān)行業(yè)需求繼續(xù)回升，隨著重大項(xiàng)目建設(shè)的繼續(xù)推進(jìn)和地方債務(wù)置換帶來更多的資金支持，相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)對下半年穩(wěn)增長的持續(xù)推動(dòng)力在逐步增強(qiáng)。