每經(jīng)編輯 葉檀    

◎每經(jīng)評論員 葉檀

在2月26日~27日召開的G20財(cái)長與央行行長會議上，美國財(cái)長雅各布·盧稱，G20承諾運(yùn)用各種工具刺激需求。IMF總裁拉加德也表示，貨幣政策須保持寬松，如果缺乏合作，復(fù)蘇將脫軌。潛臺詞是：大家保持合作，維持寬松的貨幣政策吧，不要過早加息。

負(fù)利率持續(xù)，一些央行開始控制現(xiàn)金尤其是大面額紙幣的使用。對此我們要做好應(yīng)對全球未知風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。

2月15日，歐洲央行行長德拉吉表示，由于面值500歐元的紙幣與犯罪活動有關(guān)，歐洲央行正在考慮廢除。彭博社報(bào)道，歐央行理事會已同意組成小組，研究廢除500歐元面值紙幣的技術(shù)細(xì)節(jié)，預(yù)計(jì)2~3個(gè)月后，理事會將對此做出最終決定。

此前歐洲有些國家的財(cái)政部長已經(jīng)咆哮，發(fā)行500歐元的紙幣是“作死”。2月6日，美國前財(cái)政部長薩默斯在《華盛頓郵報(bào)》發(fā)文建議廢除100美元紙幣，一些著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家和銀行家加入這一倡議。

局部限制已經(jīng)開始。2015年初，有報(bào)道稱，西班牙規(guī)定私人現(xiàn)金交易不得超過2500歐元。意大利和法國將現(xiàn)金交易上限設(shè)置為1萬歐元。在法國，單月內(nèi)若取款超過1萬歐元必須向政府機(jī)構(gòu)報(bào)告。在美國，每筆取款不得超過1萬美元。

2015年4月20日，有報(bào)道稱，摩根大通集團(tuán)的子公司大通銀行宣布對其客戶使用現(xiàn)金支付信用卡、抵押貸款、股票和汽車貸款進(jìn)行限制。毫無疑問，對現(xiàn)金的戰(zhàn)爭已經(jīng)從政府機(jī)構(gòu)蔓延到私人銀行業(yè)。

本來是“我的存款我作主”，現(xiàn)在變成了“我的存款他作主”。貨幣形式突然成為重要問題——是用紙幣還是電子貨幣，是否取消大面額紙幣，是否要盡量減少紙幣使用量。

取消大額紙幣打著防止犯罪的旗號。歐洲刑警組織指出，犯罪分子和恐怖分子偏愛使用500歐元面額紙幣，因?yàn)?00萬歐元現(xiàn)金換成500歐元面額的紙幣，一個(gè)小行李箱就能裝下。

取消紙幣對那些習(xí)慣于一手交錢一手交貨的毒販、老鼠搬家式的洗錢有一定作用。但取消大面額紙幣并不會從根本上消除犯罪活動，流氓大亨會把錢存在瑞士銀行，而不是隨身攜帶一箱紙幣。蘋果的離岸公司可以合法避稅，沒人能取消這些免稅離岸島。

取消紙幣的真正作用或許是控制財(cái)富，防止擠兌，甚至讓國民承擔(dān)債務(wù)成本，由央行進(jìn)行全面控制。

為了刺激經(jīng)濟(jì)，全球不少央行在過去的近8年里已將利率維持在零附近。歐洲各國的存款為負(fù)利率，日本央行目前的利率也為負(fù)。

全球經(jīng)濟(jì)沒有好轉(zhuǎn)，負(fù)利率還將長期持續(xù)。如果是存款負(fù)利率，儲戶們還不如買個(gè)保險(xiǎn)箱自己存放黃金、現(xiàn)金。

擠兌已經(jīng)開始出現(xiàn)。2013年3月16日，塞浦路斯國民一覺醒來發(fā)現(xiàn)銀行轉(zhuǎn)賬交易被凍結(jié)，ATM前出現(xiàn)現(xiàn)金擠兌，部分人甚至開上推土機(jī)到銀行取款。最終，塞浦路斯宣布關(guān)閉第二大銀行國民銀行，儲戶10萬歐元以下的錢被轉(zhuǎn)移到第一大銀行塞浦路斯銀行，10萬歐元以上的部分被凍結(jié)用來解決債務(wù)問題；而塞浦路斯銀行儲戶賬戶中10萬歐元以上的錢也被凍結(jié)。同樣發(fā)生擠兌的還有希臘，2015年6月底，由于債務(wù)危機(jī)，希臘人平均每天從銀行取走10億歐元現(xiàn)金。

取消紙幣意味著更嚴(yán)的資本管控和一次大賴賬。戰(zhàn)后貨幣體系經(jīng)歷幾次根本性的變革，總體而言都在向?qū)捤芍房癖?。歐洲負(fù)利率、美國巨量信貸、日本養(yǎng)老金，每個(gè)國家都有命門，如果真正進(jìn)行債務(wù)清算，首先破產(chǎn)的是政府與銀行。

寬松貨幣還將持續(xù)很長時(shí)間，如果取消現(xiàn)金全部使用電子貨幣，只要維持運(yùn)轉(zhuǎn)就行了。取消紙幣是央行進(jìn)行資本控制的終極大招。只要儲戶取不走，便只能被迫消費(fèi)或者存在銀行、又或者進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資。