重磅事件驚擾A股，長線資金跑沒跑？自監(jiān)管層重拳打擊險資舉牌，市場對保險資金撤退的擔(dān)心一直存在，但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一批保險機(jī)構(gòu)均表示年底沒有大的賣出動作。

年底不會大賣出

日前，保監(jiān)會官員在接受媒體采訪時表示，將對去年股災(zāi)期間執(zhí)行的險資40%的入市比例下調(diào)到30%。

占A股流通市值6.7%的保險資金會否撤出？多家保險機(jī)構(gòu)對記者表示，近期并未大額賣出，年底之前也不會大額賣出。

有市場人士分析，執(zhí)行這個策略或許是因為受到窗口指導(dǎo)，也可能是因為流動性壓力和投資壓力不大，長線資金對短期波動“扛得住”。

數(shù)據(jù)顯示，目前保險資金倉位整體不高，遠(yuǎn)沒有達(dá)到監(jiān)管規(guī)定的上限，即便調(diào)低入市比例，對于保險投資的影響也并不大。

截至今年10月末，保險資金投資股票和證券投資基金余額1.86萬億元，平均倉位僅14.42%，這14.42%中還包括債基、貨基以及混合類基金中投資于股票之外的份額。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計，當(dāng)前險資真正在股市里的資金倉位只有10%。但不管是14.42%還是10%，距離監(jiān)管層規(guī)定的30%及40%的上限空間都很大。

去年股市大調(diào)整期間，保監(jiān)會對于符合一定條件的保險公司，經(jīng)備案后投資單一藍(lán)籌股票的余額占上季度末總資產(chǎn)的監(jiān)管比例上限由5%調(diào)整為10%；投資權(quán)益類資產(chǎn)的余額占上季度末總資產(chǎn)比例達(dá)到30%的，可進(jìn)一步增持藍(lán)籌股票，增持后權(quán)益類資產(chǎn)余額不高于上季度末總資產(chǎn)的40%。

不過，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，滿足這一條件申請40%上限的公司僅是個別案例。

流動性壓力整體無憂

隨著保監(jiān)會對萬能險施以繩索，保險公司會否因為流動性壓力大而賣出股票，牽動著市場的神經(jīng)。

“只要保費收入增長還強(qiáng)勁，就不用太擔(dān)心保險公司的流動性。”一位保險公司高管對記者表示，當(dāng)前保險行業(yè)發(fā)展快速，即便沒有萬能險，其他類型的險種增速也不低。

事實上，今年3月份保監(jiān)會就針對萬能險進(jìn)行總量控制，并給出3年過渡期。這一規(guī)定在3月份出臺后，保險公司的萬能險增速快速下行。

萬能險雖然在一些激進(jìn)公司的占比超過80%，但就全行業(yè)水平來看，其帶來的規(guī)模保費大約有1萬億元，占比約為50%。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，這一比例未來兩到三年將逐步下降，不會忽然出現(xiàn)兌付危機(jī)。

畢馬威中國11月23日發(fā)布的《償二代2016年三季度公開信息披露分析》報告顯示，2016年第三季度保險行業(yè)總體凈現(xiàn)金流較上季度有所好轉(zhuǎn)，凈現(xiàn)金流為負(fù)的公司由第二季度的61家減少到第三季度的58家，包括25家人身險公司、29家財險公司和4家再保險公司。

股權(quán)投資仍是方向

資產(chǎn)荒時期，保險公司最愁的還是買什么。在股債匯三殺之下，相比其他資產(chǎn)，股權(quán)投資仍然是價值之選。

一位保險公司資產(chǎn)部門人士表示，新增保費和到期資金給投資端帶來了配置壓力，保險公司當(dāng)前更多考慮的是尋找市場錯殺的股票買入。

海通證券荀玉根稱，目前險資占全部A股自由流通市值的6.7%，是重要的機(jī)構(gòu)投資者。過去5年，保險資管權(quán)益投資年化收益率約為7.1%，同期上證綜指年化漲幅為1.3%，A股（流通市值加權(quán)）年化漲幅為6.2%，險資投資權(quán)益效果好。中期來看，險資加大股權(quán)配置比例是大勢所趨，目前險資配置權(quán)益資產(chǎn)僅14%。

安信金融趙湘懷也表示，險資加大股權(quán)投資占比是長期資本的必然選擇，不會停下來。