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在公募基金業(yè)，貨幣基金這一品類正值鮮花著錦時。天弘余額寶貨幣市場基金日前發(fā)布2017年第2季度報告顯示，截至6月30日，余額寶期末凈資產(chǎn)凈值超1.43萬億，第二季度利潤128億元。環(huán)比2017年第1季度末的1.14萬億元，余額寶本季度資產(chǎn)增加了近3000億元。其中，本基金本報告期份額凈值收益率為0.9919%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.3418%。

值得一提的是，余額寶1.43萬億的規(guī)模已經(jīng)超過了招商銀行2016年年底的個人活期和定期存款的總額，穩(wěn)居全球第一大貨幣基金。在1.43萬億規(guī)模中，有1.2萬億投向了銀行存款和結(jié)算備付金，占比83%!

目前銀行活期存款基準(zhǔn)利率是0.35%，而余額寶七日年化利率近4.1%，存到銀行資金的同業(yè)存單利率自然更高。

據(jù)中國基金報測算，要比銀行活期存款高出4%左右。4%左右的利差，1.2萬億資金重回銀行體系，那么余額寶相當(dāng)于一年能讓銀行少賺近500億。

不過，低風(fēng)險不等于無風(fēng)險。中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼曾提示，雖然余額寶等貨幣基金產(chǎn)品的資金最終大部分仍會進入銀行體系，但其作為現(xiàn)金管理工具，過快的增速及過大的規(guī)模仍蘊藏著流動性風(fēng)險，存在類似存款“擠兌”的可能。

今年5月27日，余額寶上調(diào)了個人賬戶持有上限，從原先的100萬元調(diào)整為25萬元，一部分用戶不得不將超額的部分取出。有業(yè)內(nèi)人士認為意在分散其風(fēng)險。

董希淼表示，貨幣基金可以隨時贖回，且只能依靠新申購資金以及變現(xiàn)持有資產(chǎn)兩種方式補充流動性，最怕遇到的就是集中巨額贖回。

而且，業(yè)內(nèi)人士透露，有不少基金公司都采用增強型的投資方式，加杠桿做存單。“收益率特別高的那些貨幣基金，很可能有杠桿存在”。