每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近日，長(zhǎng)城基金旗下的長(zhǎng)城滬港深行業(yè)龍頭精選混合公告發(fā)行失敗。記者注意到，這還是基金市場(chǎng)上首次出現(xiàn)滬港深主題基金發(fā)行失敗的情況。

此外，從今年滬港深主題基金的表現(xiàn)來(lái)看，業(yè)績(jī)分化非常明顯——收益高的超過(guò)70%，而收益靠后的竟然不到1%。

基金發(fā)行失敗

根據(jù)長(zhǎng)城基金的公告，截至2019年12月6日，長(zhǎng)城滬港深行業(yè)龍頭精選混合基金募集期限屆滿，但未能滿足基金合同規(guī)定的備案條件，最終未能生效。

每經(jīng)記者注意到，該基金自2019年9月9日起開(kāi)始募集，至2019年12月6日募集結(jié)束，基本上用足了三個(gè)月的募集時(shí)間，但依然沒(méi)能成功發(fā)行。值得一提的是，自2014年有滬港深相關(guān)主題基金以來(lái)，這還是首次出現(xiàn)該類基金發(fā)行失敗的情況。

除了這只基金，長(zhǎng)城基金在今年6月份的時(shí)候還發(fā)行了一只長(zhǎng)城港股通混合，彼時(shí)的成立規(guī)模約為2.8億元。但僅僅1個(gè)季度之后，該基金就被贖回了約1.3億份，截至三季度末的數(shù)據(jù)顯示，該基金的份額僅剩余1.57億份。

此外，從今年全年發(fā)行的情況來(lái)看，截至12月20日，今年以來(lái)共計(jì)發(fā)行成立了28只與滬港深、粵港澳相關(guān)的主題基金（A、C份額分開(kāi)計(jì)算）。其中，成立規(guī)模最大的是平安粵港澳大灣區(qū)ETF，成立規(guī)模達(dá)到了60.1億元。

而如果剔除與粵港澳大灣區(qū)相關(guān)的ETF，今年以來(lái)僅有1只滬港深主題基金成立規(guī)模超過(guò)了10億元，絕大多數(shù)則都是在3億元以下?？梢?jiàn)，此類主題基金在今年整體遇冷。這顯然和今年港股市場(chǎng)的低迷不無(wú)關(guān)系——截至12月20日，今年以來(lái)恒生指數(shù)的漲幅僅為7.84%。

不過(guò)近期記者在跟多位基金經(jīng)理交流時(shí)，他們都不約而同地提到了明年港股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

比如有基金經(jīng)理就表示，“今年以來(lái)，港股市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，其中的因素大家也都比較清楚，作為機(jī)構(gòu)投資者，我們也在關(guān)注港股市場(chǎng)，我覺(jué)得合適的時(shí)候確實(shí)是可以買，因?yàn)樗陌踩呺H比較高，機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的，風(fēng)險(xiǎn)是漲起來(lái)的，港股（明年）可以關(guān)注。”

業(yè)績(jī)兩級(jí)分化

而如果看滬港深主題基金今年以來(lái)的業(yè)績(jī)情況，還可以發(fā)現(xiàn)其首尾差距非常明顯。

截至12月20日，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)表現(xiàn)最好的滬港深主題基金，其收益已經(jīng)超過(guò)了70%。比如，寶盈互聯(lián)網(wǎng)滬港深、華安滬港深外延增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)回報(bào)分別達(dá)到了77.15%和75.68%。

不過(guò)，也有部分滬港深基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)只有個(gè)位數(shù)。比如信達(dá)澳銀滬港深高股息、上投摩根港股低波紅利、前海開(kāi)源滬港深新機(jī)遇等多只基金的業(yè)績(jī)回報(bào)都低于5%。其中，截至12月20日，信達(dá)澳銀滬港深高股息的年內(nèi)業(yè)績(jī)回報(bào)僅有0.32%。

業(yè)績(jī)差異的背后，其實(shí)反映的是基金的管理能力。先來(lái)看信達(dá)澳銀滬港深高股息，其半年報(bào)顯示，該基金主要采用的是指數(shù)化投資策略，緊密跟蹤中證滬港深高股息精選指數(shù)，并且力爭(zhēng)將基金的凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)之間的日均跟蹤偏離度絕對(duì)值控制在0.35%以內(nèi)，年跟蹤誤差控制在4%以內(nèi)。

不過(guò)，在今年上半年，該基金的份額凈值增長(zhǎng)率為-2.05%，而同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為13.13%?？梢?jiàn)，至少?gòu)纳习肽陙?lái)看，跟蹤誤差已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于4%。到了今年三季度，基金份額凈值增長(zhǎng)率為-2.46%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-2.12%，雖然看上去跟蹤誤差明顯縮小，但由于上半年的差異較大，導(dǎo)致了其今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不理想。

再看寶盈互聯(lián)網(wǎng)滬港深，今年以來(lái)其之所以業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)的原因在于，重點(diǎn)布局了軟件和半導(dǎo)體等相關(guān)個(gè)股。從前十大重倉(cāng)股來(lái)看，包括了8只A股和兩只港股。其中，聞泰科技、立訊精密、滬電股份等今年以來(lái)漲幅較大，對(duì)凈值的貢獻(xiàn)明顯。

其中這種情況在2017年同樣也有發(fā)生，彼時(shí)港股市場(chǎng)表現(xiàn)更好，一些滬港深主題基金由于重倉(cāng)了港股個(gè)股，全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)更優(yōu)?？梢?jiàn)，對(duì)于滬港深主題基金而言，當(dāng)兩個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)比較大的行情分歧時(shí)，能否準(zhǔn)確地做到在兩個(gè)市場(chǎng)中找到機(jī)會(huì)并且重倉(cāng)持有，決定了其能不能從同類產(chǎn)品中脫穎而出。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)