圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：道達號（微信號：daoda1997）

燃爆了！

不是星期六，不是大北農(nóng)，也不是中微公司！在市場的另一個領域里面，2020年開年，他們異?；鸨嵶懔速Y本的關注目光！

公募市場的爆款基金，交銀內(nèi)核驅(qū)動混合型基金認購超500億元，創(chuàng)下紀錄；公募傳奇老將畢天宇，攜富國龍頭優(yōu)勢重磅發(fā)行；王牌基金經(jīng)理謝治宇掛帥的興全社會價值三年持有混合，僅一日就突破了30億元規(guī)模上限；草根王牌代表、私募牛人馮柳產(chǎn)品的多只個股，則在2020年初屢創(chuàng)新高！

那么，經(jīng)常看到錢研君關于賣方研究員的《錢瞻研報》后，在鼠年到來的時候，錢研君特別奉獻一檔新春欄目，逐一介紹王牌基金經(jīng)理的持股方向以及他們的投資思路。

1月28-30日，我們先后分享了高毅資產(chǎn)馮柳、基金界“常青樹”富國基金畢天宇、新公募“一哥”謝治宇的投資哲學。相關文章，請點擊下方括號內(nèi)的藍色文字進行閱讀。

《私募明星馮柳的投資之道》

《從容穿越牛熊！基金界“常青樹”畢天宇教你看周期》

《新公募“一哥”牛在哪？謝治宇獨門“一陽指”》

今天，我們?yōu)榇蠹曳窒淼氖切禄饎?chuàng)下公募基金募集金額紀錄的楊浩的投資哲學。

公募基金募集創(chuàng)紀錄

楊浩眼中的投資主線只有它

火爆，在2019年的基金市場已經(jīng)領略過了！但爆款重現(xiàn)，卻已久久未見！

1月8日，交銀內(nèi)核驅(qū)動開售，這只由交銀施羅德基金經(jīng)理楊浩“掛帥”的產(chǎn)品，發(fā)售前就備受關注，該產(chǎn)品雖認購上限僅60億元，但認購金額超過500億元，創(chuàng)下公募基金募集金額的紀錄。

為何楊浩的新基金如此受寵？通過研究發(fā)現(xiàn)，楊浩作為近5年脫穎而出的王牌基金經(jīng)理，業(yè)績出眾，而其對于成長股的把握，獨具風格。

“另類”龍頭選擇全線創(chuàng)新高

說起楊浩，其于2015年8月起任交銀施羅德定期支付雙息平衡混合型證券投資基金基金經(jīng)理，2016年11月起才任交銀施羅德新生活力靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

雖然當基金經(jīng)理時間不長，但是業(yè)績卻格外出眾。截至2020年1月6日，年化回報超20%，排名在同類產(chǎn)品中靠前。而根據(jù)濟安金信基金近三年平均年化收益，截至2019年12月31日，交銀新生活力居首位。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2019年三季末，交銀新生活力主要持股為細分行業(yè)龍頭，比如影視傳媒中的光線傳媒、芒果超媒；游戲板塊中的三七互娛，基因檢測中的華測檢測等。從行業(yè)配置來看，主要聚焦傳媒和電子行業(yè)。值得注意的是，楊浩曾有5年研究員經(jīng)歷，對于TMT行業(yè)研究較深。更多投資高手文章，請關注公眾號“道達號”。

通過跟蹤交銀新生活力的持股發(fā)現(xiàn)，這些個股中，近乎都創(chuàng)了一年來的新高，比如去年三季度剛剛買入的光線傳媒，該股從去年四季度到本月，最大漲幅接近40%，股價在本月創(chuàng)下了13.09元的階段新高。

另外，其去年買入、并不斷加倉的匯頂科技，是去年當之無愧的大牛股，該股步入2020年再度迅猛拉升，股價最高達到346元，創(chuàng)下歷史新高。

交銀新生活力具體還持有哪些龍頭公司？如下圖所示：

不難看出，以上個股均是我們所談及的白馬股、成長股，也是北向資金最為喜歡的一類股票。那么，楊浩對于成長股是如何看待選擇的，他對未來A股投資主線有什么看法，請看楊浩觀點摘錄。

成長股：重視發(fā)展質(zhì)量和長期效益

楊浩：

許多人買成長股，一定要具備高盈利彈性，但是從經(jīng)濟本身來看，我們要實現(xiàn)偉大夢想，也要放慢腳步，追求更高的經(jīng)濟質(zhì)量。選股的時候也是一樣，也是尋找更長的周期。

第一，質(zhì)量型發(fā)展范式的要素：定價能力×生命周期×產(chǎn)品豐富度。

第二，它要具備供給創(chuàng)造需求的差異化能力，這樣才能突破原來數(shù)量型賽道下框定的市場空間。

第三，它要具備端到端的產(chǎn)業(yè)鏈影響力，能夠幫助上下游合作伙伴而非靠壟斷擠壓，并受益于此。更多投資高手文章，請關注公眾號“道達號”。

第四，它著眼于長的生命周期而非期待爆發(fā)。

第五，它更多依靠研發(fā)為導向的產(chǎn)品服務多樣化獲得客戶續(xù)購，而非僅是渠道把控力。

未來展望：科技創(chuàng)新和消費升級兩主線

楊浩：

我的長期投資主線就是科技創(chuàng)新和消費升級。在人口紅利、房地產(chǎn)紅利、互聯(lián)網(wǎng)用戶紅利逐步消逝的未來，這是未來新經(jīng)濟兩個最重要的方向。

消費的品牌積淀、供應鏈優(yōu)化、傳媒的愛好者社區(qū)、專業(yè)軟件的研發(fā)性、制造業(yè)的高精與規(guī)模化等都將可能是我們的長期投資方向。

行業(yè)配置的作用弱化，自下而上個股研究變得更純粹：目前我們較多傾向于互聯(lián)網(wǎng)、軟件和消費行業(yè)。并不是整體看好這三個行業(yè)，而是這三個行業(yè)具備一些特質(zhì)，讓我們找到質(zhì)量型發(fā)展模式的公司概率相對較高；突破核心材料的優(yōu)秀制造業(yè)公司，我們也非常關注。更多投資高手文章，請關注公眾號“道達號”。

我們也密切關注新能源的供求變化以及一些高精尖材料和設備的點狀進口替代突破?？春孟乱淮W(wǎng)絡(5G)、信息安全、新藥研發(fā)服務、現(xiàn)代物流、電子制造等獲得大量資源傾斜的標的，以及部分具備閉環(huán)商業(yè)模型的公司，或?qū)⒊霈F(xiàn)新核心資產(chǎn)。”

觀點采訪摘?。貉┣蜃髡?ldquo;零城逆影”

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風險自擔）