今日滬深兩市上演V型反彈，滬指站上5日線，三大股指收盤全線漲逾2%。滬指收盤漲2.34%，報(bào)2722.44點(diǎn)；深成指漲2.37%，報(bào)9921.68點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲2.73%，報(bào)1876.91點(diǎn)。個(gè)股全線回暖，漲停個(gè)股近90只，但前期高位股大幅補(bǔ)跌，萬(wàn)馬科技、藍(lán)英裝備、通光線纜均跌停。

全天北向資金凈流入39.87億元，其中滬股通凈流入30.63億元，深股通凈流入9.24億元。

黃金概念、大數(shù)據(jù)等漲幅居前

黃金、大數(shù)據(jù)、基金重倉(cāng)等概念板塊漲幅靠前。

其中黃金板塊，東方金鈺、中潤(rùn)資源、銀泰黃金、赤峰黃金等多只個(gè)股漲停。

大數(shù)據(jù)板塊，依米康、中昌數(shù)據(jù)、高鴻股份等漲停。

汽車股尾盤持續(xù)走高，長(zhǎng)城汽車漲停，長(zhǎng)安汽車大漲逾8%，上汽集團(tuán)大漲7%。

國(guó)內(nèi)商品期貨方面，收盤品種大面積飄紅，滬銀漲停，原油、瀝青漲超8%，燃油、滬金、滬錫漲超5%，棕櫚漲逾4%；尿素、焦煤、鐵礦等小幅上漲；EG跌超3%，鄭棉、VC跌超2%，玻璃、PP等小幅下跌。

亞太股市收盤全線大漲，韓國(guó)綜合指數(shù)漲8.6%，報(bào)1609.97點(diǎn)，創(chuàng)2008年11月以來(lái)最大升幅；日經(jīng)225指數(shù)收盤漲7.13%，報(bào)18092.35點(diǎn)，創(chuàng)2016年2月中旬以來(lái)最大升幅；澳大利亞ASX200指數(shù)漲4.17%，報(bào)4735.7點(diǎn)；新西蘭NZX50指數(shù)漲7.18%，報(bào)9109.15點(diǎn)。

歐美股指期貨大漲，截至發(fā)稿，道指期貨漲4.07%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲4.15%，納指期貨漲4.14%。歐洲斯托克50指數(shù)期貨漲4.75%，德國(guó)DAX指數(shù)期貨漲3.94%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)期貨漲4.44%。

券商看市

安信證券：近期A股市場(chǎng)表現(xiàn)受到外圍波動(dòng)影響較大，一方面投資者需要看到海外金融市場(chǎng)近期的急跌實(shí)際上有相當(dāng)部分是來(lái)自流動(dòng)性和恐慌情緒影響，而當(dāng)前流動(dòng)性問(wèn)題和恐慌情緒已經(jīng)開始出現(xiàn)邊際改善跡象，這使得全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在急跌后有望出現(xiàn)短期反彈修復(fù)。

另一方面，需要看到，從中期角度，A股市場(chǎng)走勢(shì)也不會(huì)持續(xù)和海外完全同步，階段極端恐慌情緒過(guò)去后，各國(guó)資產(chǎn)走勢(shì)將根據(jù)各自基本面出現(xiàn)分化，中國(guó)基本面趨勢(shì)與海外不同，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中觀數(shù)據(jù)指標(biāo)近期已經(jīng)開始出現(xiàn)邊際改善，預(yù)計(jì)在未來(lái)進(jìn)一步政策推進(jìn)落地后 ，其持續(xù)性和幅度值得期待。

中原策略：當(dāng)前海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正沿著疫情擴(kuò)散→經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期上升→金融市場(chǎng)恐慌→股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)上升→流動(dòng)性需求上升→流動(dòng)性危機(jī)→金融市場(chǎng)恐慌加劇的路線演化。本周流動(dòng)性危機(jī)顯得愈加突出，非美元資產(chǎn)均遭遇拋售，黃金期貨和期權(quán)持倉(cāng)數(shù)邊際出現(xiàn)回落，美股再次遭遇兩次熔斷，僅美元指數(shù)收漲。后市外部風(fēng)險(xiǎn)依然不容小覷。

隨著全球救市政策退出，A股擁有“風(fēng)險(xiǎn)周期”錯(cuò)位的優(yōu)勢(shì)，當(dāng)前滬指已經(jīng)逼近2月4日低點(diǎn)，A股的席勒市盈率等指標(biāo)具有一定的優(yōu)勢(shì)。因此認(rèn)為當(dāng)前A股調(diào)整或已到位，預(yù)計(jì)A股將表現(xiàn)好于其他市場(chǎng)，進(jìn)一步向中長(zhǎng)線邏輯回歸。

海通策略：即便經(jīng)過(guò)近期大幅下跌，A股估值相比美股仍有明顯優(yōu)勢(shì)。標(biāo)普500PE當(dāng)前(截至20/03/20，下同)為16.2倍，僅小幅低于2005年以來(lái)的均值18.7倍。反觀A股，滬深300PE當(dāng)前為11.1倍，大幅低于2005年以來(lái)的均值16.5倍?？梢?，從相對(duì)和絕對(duì)估值看，A股都明顯低于美股。

華泰證券：A股當(dāng)前位置已反映盈利預(yù)期，等待疫情拐點(diǎn)+流動(dòng)性“通渠”+景氣改善在全球疫情擴(kuò)散、流動(dòng)性沖擊、國(guó)內(nèi)景氣短期承壓三個(gè)變量影響下，A股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)達(dá)到歷史90%水平的高位，結(jié)合自上而下、自下而上分析預(yù)計(jì)A股全年凈利增速3%-5%，上證綜指當(dāng)前位置已反映這一預(yù)期，未來(lái)隨著三個(gè)變量的邊際改善，A股風(fēng)險(xiǎn)偏好有望修復(fù)：一是海外疫情持續(xù)擴(kuò)散，各國(guó)政府防控手段趨嚴(yán)，全球疫情拐點(diǎn)終至；二是美聯(lián)儲(chǔ)重啟CPFF，關(guān)注解決結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性問(wèn)題；三是隨著國(guó)內(nèi)政策開始發(fā)力推動(dòng)基建、新基建和消費(fèi)。政策組合拳下景氣有望修復(fù)，建議關(guān)注景氣恢復(fù)受益的建筑/建材/鋼鐵/房地產(chǎn)等、以及新基建通信/計(jì)算機(jī)/電新等。

來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自券商研報(bào)、東方財(cái)富等公開消息

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