每經(jīng)記者｜曾劍    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

光明乳業(yè)（600597,SH）10月21日晚間宣布，擬以6.12億元的價格收購青海小西牛生物乳業(yè)股份有限公司（以下簡稱小西牛乳業(yè)）60%的股權。上市公司稱，此舉在于完善公司在西部的奶源布局、產(chǎn)能布局。

光明乳業(yè)擬擴充西部奶源

據(jù)光明乳業(yè)公告，公司擬以6.12億元向小西牛乳業(yè)的8位股東收購其所持有的1954.47萬股小西牛乳業(yè)股份，占比60%。小西牛乳業(yè)成立于2002年9月，注冊資本為3257.458萬元，公司是一家專門從事乳制品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)，產(chǎn)品包括牛奶、乳飲料以及酸奶等。

截至今年4月30日，小西牛乳業(yè)歸屬于母公司所有者權益賬面值為3.27億元；公司全部權益評估值為10.37億元，較之增值約7.1億元，增值率約為217.18%。

此次交易設置了業(yè)績承諾補償機制。創(chuàng)始股東承諾小西牛乳業(yè)在2022年至2024年實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的合并報表稅后凈利潤分別不低于8456萬元、9597萬元和1.09億元。在業(yè)績承諾期滿后，光明乳業(yè)擁有購買選擇權，可擇機用行權價格收購小西牛乳業(yè)剩余40%股權。

2020年度，小西牛乳業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入5.75億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為6986.66萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為6406.04萬元。今年1~4月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.41億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為2559.99萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為2585.21萬元。

光明乳業(yè)表示，此次收購完成后有利于完善公司在西部的奶源布局、產(chǎn)能布局、市場布局，有利于公司提升優(yōu)質奶源自給能力，提高產(chǎn)能，進一步擴大規(guī)模。

小西牛乳業(yè)于2017年底新三板終止掛牌

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，小西牛乳業(yè)曾嘗試過闖關IPO，但未能成功。

據(jù)小西牛乳業(yè)的招股說明書（申報稿），2012年，公司擬在深交所上市，擬發(fā)行股份數(shù)量為1250萬股，發(fā)行后總股本為5000萬股，擬募集資金約為2.02億元。按照計劃，公司擬將募集資金投資于“日處理鮮奶300噸擴建項目”和“平安鎮(zhèn)白家村標準化高產(chǎn)奶牛養(yǎng)殖場建設項目”。

2012年4月，證監(jiān)會宣布不予核準小西牛乳業(yè)的IPO申請。彼時，監(jiān)管部門審核指出，公司2009年度、2010年度和2011年度主營業(yè)務收入分別為7967.46萬元、1.47億元和1.93億元，銷售費用分別為942.19萬元、779.62萬元和1452.78萬元，銷售費用與主營業(yè)務收入的比例分別為11.83%、5.3%和7.53%，該比例遠低于同行業(yè)可比公司水平。

在發(fā)審委看來，小西牛乳業(yè)生產(chǎn)的乳制品屬于快速消費品，其銷售區(qū)域已拓展至全國大部分地區(qū)，且募集資金投資項目達產(chǎn)后鮮奶的日處理能力將由55噸增加至300噸，為消化新增產(chǎn)能將加大品牌建設和市場開拓力度，公司是否能保持較低的銷售費用存在較大不確定性。

此后，小西牛乳業(yè)轉戰(zhàn)新三板。2015年10月19日，公司在新三板掛牌。根據(jù)公司2015年、2016年年報，公司這兩年的銷售費用占主營業(yè)務收入的比例分別為15.33%、14.54%。

2017年11月，小西牛乳業(yè)宣布，公司所處行業(yè)競爭日趨激烈，給公司帶來了巨大的挑戰(zhàn)，同時也為公司發(fā)展壯大提供了契機，為了配合公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，擬向全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)提出終止掛牌的申請。2017年12月29日，公司股票終止掛牌。

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