每經(jīng)編輯 李澤東    

很多投資者認(rèn)為，買銀行理財(cái)產(chǎn)品不會(huì)虧錢，但今年以來，這一慣性認(rèn)知正被打破。

根據(jù)《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告(2021年)》公布的內(nèi)容顯示，截至2021年底，保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時(shí)的4萬億元壓降至零，基本完成銀行理財(cái)業(yè)務(wù)過渡期整改任務(wù)。

目前，市面上所有關(guān)于保本理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品已不復(fù)存在。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，全市場28822只銀行理財(cái)產(chǎn)品（包含銀行發(fā)行的和銀行理財(cái)子公司發(fā)行的）中，破凈產(chǎn)品已達(dá)2003只。

在這樣的背景下，很多人將目光投向了銀行股。

7家銀行股息率或超6個(gè)點(diǎn)

據(jù)中國證券報(bào)3月18日報(bào)道，記者以3月17日收盤價(jià)計(jì)算，目前已有35只銀行股市凈率低于1倍，占比達(dá)83.33%。其中，有10只個(gè)股市凈率低于0.5倍。

市凈率高于1倍的銀行股以績優(yōu)股和次新股為主，包括寧波銀行、招商銀行、蘭州銀行、成都銀行、杭州銀行、瑞豐銀行、常熟銀行。其中，寧波銀行、招商銀行、蘭州銀行市凈率高于1.2倍。

圖片來源：Wind

35只銀行股股價(jià)已經(jīng)跌破凈值，10只個(gè)股市凈率更是不足0.5倍，包括渝農(nóng)商行、北京銀行、貴陽銀行3家銀行，還包括民生銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行等5家股份行，以及中國銀行、交通銀行2家國有行。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，在當(dāng)前估值水平下，倘若2021年上市銀行的分紅計(jì)劃不變，銀行股的股息率有望提升，可能正是一個(gè)投資的好時(shí)機(jī)。

例如，假設(shè)某只銀行股2019年的分紅方案為每股分0.3元現(xiàn)金，此時(shí)每股股價(jià)為6元，則股息率=0.3/6*100%=5%。若今年同期每股股價(jià)為5元，分紅計(jì)劃不變，則股息率=0.3/5*100%=6%，比往年高了1個(gè)百分點(diǎn)。

如此來看，以3月17日收盤價(jià)計(jì)算，當(dāng)前北京銀行股息率最高，逼近6.9%，交通銀行、光大銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、上海銀行股息率也均高于6%。

倘若上市銀行分紅計(jì)劃與往年相同，以當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，有7家銀行股息率有望超過6%，遠(yuǎn)高于存款和理財(cái)產(chǎn)品的收益率。有觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前不如投資銀行股拿分紅，這個(gè)方法行得通嗎？

建行董事長：大的銀行股都不適合做短線，但長期股息率已遠(yuǎn)高于理財(cái)產(chǎn)品

對此，一位業(yè)內(nèi)人士對記者表示，銀行股一直是低估值、高分紅的投資品種，通過長期投資銀行股拿分紅的投資策略具有合理性，但前提是上市銀行經(jīng)營穩(wěn)健、分紅計(jì)劃穩(wěn)定、股價(jià)較為穩(wěn)定。若想獲得金額可觀的分紅，投資者投資金額還需要足夠大。

3月2日，中國建設(shè)銀行董事長田國立在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，大的銀行股都不適合做短線，但長期來講，股息率已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)持有之后還有獲利的機(jī)會(huì)。

一位券商分析師表示，盡管銀行股的股息率高于大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品，但銀行股的短期股價(jià)漲幅可能比股息率更高，投資者可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇適合自己的投資策略。

分析師：銀行理財(cái)是低波動(dòng)資產(chǎn)，股票是高波動(dòng)資產(chǎn)

據(jù)中泰資管基金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理姜誠介紹，銀行理財(cái)是低波動(dòng)資產(chǎn)，股票是高波動(dòng)資產(chǎn)。

原因是銀行理財(cái)?shù)钠谙薅?，股票的期限長。雖然銀行理財(cái)產(chǎn)品不同于以往，也要按“公允價(jià)值”估值，也會(huì)有凈值波動(dòng)了，但它仍然是未來現(xiàn)金回報(bào)確定性更強(qiáng)的資產(chǎn)。

股票，由于它永不還本，也沒有強(qiáng)制付息（對普通股東而言），所以價(jià)格的波動(dòng)就會(huì)很大。銀行股也不例外，就算估值再低，過往利潤再穩(wěn)定，也不意味著未來分紅穩(wěn)定。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

但換個(gè)角度看，買股票和銀行理財(cái)都是金融投資，都是放棄今天的消費(fèi)，以期在未來獲得更高現(xiàn)金回報(bào)。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合中國證券報(bào)、公開資料

（以上觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作后果自擔(dān)。）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500665592