每經(jīng)記者 安宇飛    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

一年時(shí)間里，六氟磷酸鋰的價(jià)格就像坐了一趟“過山車”。

據(jù)wind數(shù)據(jù)，2021年6月7日，六氟磷酸鋰價(jià)格為31.5萬元/噸，隨后一路上漲，在今年1月沖上了59萬元/噸的高點(diǎn)，并維持到3月初。

不過，3月以來六氟磷酸鋰的價(jià)格一路下滑，截至6月3日，報(bào)28萬元/噸，較年內(nèi)高點(diǎn)已經(jīng)跌去52%，已經(jīng)跌破了一年前的價(jià)格。

為什么六氟磷酸鋰的價(jià)格這一年大起大落？它的價(jià)格波動(dòng)對(duì)相關(guān)上市公司又有怎樣的影響？

價(jià)格暴跌的背后

這不是六氟磷酸鋰第一次“大漲大跌”。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，六氟磷酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格曾在2016年達(dá)到42萬元/噸，隨后一路下滑，在2020年8月甚至跌到了6.95萬元/噸，低點(diǎn)和高點(diǎn)相比，跌幅超過了83%。

但由于六氟磷酸鋰是電解液的核心原材料，電解液又是動(dòng)力電池四大關(guān)鍵材料之一，因此在新能源汽車需求量的推動(dòng)之下，新增產(chǎn)能投放緩慢的六氟磷酸鋰出現(xiàn)了價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示， 從2020年8月底到2022年1月上旬，國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰市場(chǎng)價(jià)一路上行，從6.95萬元/噸暴漲至59萬元/噸，一年半時(shí)間漲了接近7.5倍。

然而，今年3月初以來，六氟磷酸鋰的價(jià)格又出現(xiàn)了“大跳水”，截至6月3日，已經(jīng)跌到了28萬元/噸。

為何六氟磷酸鋰價(jià)格降得如此之快？主要受之前行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)、新增產(chǎn)能陸續(xù)投放的影響。

此前，六氟磷酸鋰價(jià)格猛漲的核心邏輯在于“供不應(yīng)求”：市場(chǎng)需求量大增，但新增產(chǎn)能投放緩慢。據(jù)了解，六氟磷酸鋰本身容易吸潮分解，對(duì)生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)有著嚴(yán)格要求，它的生產(chǎn)涉及高低溫、無水無氧操作、高純精制，技術(shù)壁壘較高，且需要解決高毒、強(qiáng)腐蝕、環(huán)境污染等問題，項(xiàng)目實(shí)施需要環(huán)保、安全等多部門的審批，擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)。

天際股份（002759.SZ，股價(jià)：24.55元，市值100.2億元）在2021年財(cái)報(bào)中曾提到，六氟磷酸鋰項(xiàng)目投資強(qiáng)度大、擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)，有效產(chǎn)能提升至少需要兩年左右時(shí)間。

不過隨著六氟磷酸鋰價(jià)格走高，行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)步伐也不斷加快。據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2021年以來（截至5月上旬），包括多氟多（002407.SZ，股價(jià)：41.68元，市值319.3億元）、天賜材料（002709.SZ，股價(jià)：5.58元，市值877.3億元）等多家企業(yè)紛紛加碼六氟磷酸鋰產(chǎn)能，規(guī)劃新增產(chǎn)能達(dá)37.7萬噸。

如今，新增產(chǎn)能正在陸續(xù)投放。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，2021年全國(guó)六氟磷酸鋰產(chǎn)能為9.07萬噸。據(jù)GGII預(yù)測(cè)，2022年底六氟磷酸鋰合計(jì)產(chǎn)能有望達(dá)到21萬噸。也就是說，這一年國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰的產(chǎn)能將實(shí)現(xiàn)“翻倍式增長(zhǎng)”。

當(dāng)供給量不斷增大，六氟磷酸鋰“供不應(yīng)求”的局面就會(huì)得到緩解，產(chǎn)品價(jià)格也失去了上漲的動(dòng)力。與此同時(shí)，持續(xù)走高的原材料價(jià)格在挑戰(zhàn)著下游廠商對(duì)成本的承受能力，更下游的新能源汽車近期也受疫情等因素影響出現(xiàn)了產(chǎn)、銷下滑的情況。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年4月國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量31.2萬輛，環(huán)比下滑33%，銷量28.8萬輛（不含出口量和進(jìn)口車），環(huán)比下滑38.5%。

6月6日，天賜材料證券部工作人員接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話采訪時(shí)表示，六氟磷酸鋰價(jià)格主要就是受產(chǎn)能跟需求這種“供需關(guān)系”的影響。

同時(shí)，碳酸鋰的價(jià)格下滑，也在某種程度上影響了六氟磷酸鋰的價(jià)格。東吳證券一份研報(bào)顯示，碳酸鋰為六氟磷酸鋰的重要原材料之一，成本占比超50%。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年3月國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格高達(dá)50.3萬元/噸，截至6月6日，報(bào)46.35萬元/噸，一噸的價(jià)格較高點(diǎn)跌去約4萬元。

對(duì)上市公司有何影響？

那么，六氟磷酸鋰價(jià)格的大幅降低，對(duì)相關(guān)上市公司有著怎樣的影響？

天賜材料證券部工作人員向記者表示：“對(duì)我們影響不是很大，我們鎖的六氟磷酸鋰價(jià)格比現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)還要低。要了解（六氟磷酸鋰價(jià)格）哪個(gè)位置是大部分廠商能夠承受的成本價(jià)，再去考慮對(duì)公司的影響。目前我們鎖的價(jià)格是在大部分新進(jìn)來的廠商的成本線之下的。所以我們覺得這塊對(duì)公司業(yè)績(jī)不會(huì)產(chǎn)生非常大影響。”

據(jù)了解，許多生產(chǎn)六氟磷酸鋰的上市公司都會(huì)通過跟客戶簽訂長(zhǎng)期鎖價(jià)訂單的方式，在一定時(shí)期內(nèi)鎖定六氟磷酸鋰的價(jià)格，雖然在某種程度上來說，會(huì)難以吃到六氟磷酸鋰價(jià)格大幅上漲的“紅利”，但也避免了產(chǎn)品價(jià)格劇烈波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的影響。同樣的道理，對(duì)中游的電解液廠商來說，簽長(zhǎng)期鎖價(jià)訂單也能使公司原材料成本相對(duì)穩(wěn)定。

6月6日，多氟多證券部工作人員也在電話中向記者表示，六氟磷酸鋰價(jià)格下降對(duì)公司影響不大，因?yàn)楣竞灹碎L(zhǎng)期鎖價(jià)訂單。具體的長(zhǎng)期鎖價(jià)訂單占公司多少六氟磷酸鋰產(chǎn)能不方便透露，不過公司簽的長(zhǎng)單，客戶都會(huì)給保證金和預(yù)付款。

據(jù)該工作人員介紹，一般公司只跟大客戶簽長(zhǎng)期鎖價(jià)訂單，不過因?yàn)榇饲傲姿徜噧r(jià)格太高，小客戶也會(huì)通過長(zhǎng)單的方式鎖定一部分價(jià)格，但他們要交很多的保證金和違約金。

今年5月底，多氟多副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書彭超在全景網(wǎng)回復(fù)投資者提問時(shí)，曾表示，公司六氟磷酸鋰長(zhǎng)單價(jià)格范圍多數(shù)在25萬-30萬/噸，長(zhǎng)單的時(shí)間跨度在2年至5年。

未來，六氟磷酸鋰的價(jià)格是否會(huì)進(jìn)一步下降？

GGII認(rèn)為，隨著六氟磷酸鋰新增產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，疊加疫情影響下新能源汽車銷量不及預(yù)期等因素，預(yù)計(jì)二季度產(chǎn)品價(jià)格仍將呈下行走勢(shì)。

東吳證券今年5月中旬一份研報(bào)也認(rèn)為，當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格45萬元/噸對(duì)應(yīng)六氟磷酸鋰成本接近20萬元/噸，短期看，六氟價(jià)格仍有一定回調(diào)空間。不過上述研報(bào)同時(shí)指出：“碳酸鋰托底六氟價(jià)格”。

天賜材料證券部工作人員認(rèn)為，現(xiàn)在六氟磷酸鋰這個(gè)價(jià)格跌不下去，主要還是因?yàn)樘妓徜噧r(jià)格還在高位。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝