12月26日，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略布局，打造國際化資本運(yùn)作平臺(tái)，提高綜合競爭力，公司擬發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并申請?jiān)谙愀勐?lián)合交易所有限公司主板掛牌上市。 寧德時(shí)代在公告中稱，公司將充分考慮現(xiàn)有股東的利益和境內(nèi)外資本市場的情況，在股東大會(huì)決議有效期內(nèi)（即經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過之日起18個(gè)月或同意延長的其他期限）選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)和發(fā)行窗口完成本次發(fā)行并上市。 本次發(fā)行方式為香港公開發(fā)售及國際配售新股。發(fā)行對(duì)象包括境外機(jī)構(gòu)投資者、企業(yè)和自然人，以及合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者及其他符合監(jiān)管規(guī)定的投資者。 發(fā)行規(guī)模方面，寧德時(shí)代表示，在符合香港聯(lián)交所要求的最低發(fā)行比例、最低流通比例的規(guī)定或要求（或獲豁免）的前提下，結(jié)合公司業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，本次發(fā)行的H股股數(shù)不超過本次發(fā)行后公司總股本的5%（超額配售權(quán)行使前），并授予整體協(xié)調(diào)人不超過前述發(fā)行的H股股數(shù)15%的超額配售權(quán)。 圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖 據(jù)了解，寧德時(shí)代此次港股上市所募集資金，計(jì)劃用于進(jìn)一步拓展國際業(yè)務(wù)、推進(jìn)海外項(xiàng)目建設(shè)，以及補(bǔ)充境外營運(yùn)資金等用途。 公開信息顯示，寧德時(shí)代目前已在海外布局了三座電池工廠。其中，西班牙工廠在本月官宣，是寧德時(shí)代在歐洲首座合資電池工廠，由寧德時(shí)代與全球第四大汽車集團(tuán)Stellantis合資建設(shè)，預(yù)計(jì)總投資約308億元。寧德時(shí)代此前已在德國和匈牙利投資設(shè)廠，兩筆投資分別在2018年和2022年對(duì)外宣布。其中，匈牙利獨(dú)資工廠的投資額超過500億元。 財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代貨幣資金依然充足。截至今年9月30日，其賬上貨幣資金高達(dá)2646.75億元，還有667億元應(yīng)收賬款和404億元應(yīng)收款項(xiàng)融資。 東吳證券在研報(bào)中表示：“寧德時(shí)代三季度末在手現(xiàn)金超2600億元，資金實(shí)力充裕，但公司后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)主要集中于海外。我們預(yù)計(jì)后續(xù)每年海外資本支出超20億歐元，公司港股上市可搭建海外資本運(yùn)作平臺(tái)，有助于持續(xù)推進(jìn)國際化戰(zhàn)略?！? 與此同時(shí)，寧德時(shí)代在海外市場的占有率正面臨挑戰(zhàn)。 從今年前10個(gè)月的海外市場占比來看，寧德時(shí)代占比為26.4%，仍然位列第一，但領(lǐng)先優(yōu)勢明顯示縮小，第二名的LG新能源占比為25.9%，雙方的市場占比僅相差不到1%。 同時(shí)，國內(nèi)競爭對(duì)手也開始發(fā)力海外市場并且顯示出較強(qiáng)的增長勢頭。例如，今年1~10月，比亞迪的弗迪電池海外裝機(jī)量同比增長142.9%，中創(chuàng)新航更是同比增長300%以上。對(duì)比之下，寧德時(shí)代同比增長7.8%。 除了海外市場遭遇挑戰(zhàn)，寧德時(shí)代在國內(nèi)市場也面臨不小的壓力。當(dāng)前，國內(nèi)新能源汽車市場“內(nèi)卷”嚴(yán)重，“價(jià)格戰(zhàn)”愈演愈烈，作為供應(yīng)商的寧德時(shí)代面臨車企“降本增效”的壓力。同時(shí)，車企普遍選擇多家動(dòng)力電池廠商供貨，國內(nèi)市場的動(dòng)力電池價(jià)格也“卷”到更低水平。有消息稱，國內(nèi)電池PACK價(jià)格2025年將為400元/千瓦時(shí)，遠(yuǎn)低于國際平均價(jià)格。 圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖 寧德時(shí)代2024年第三季度財(cái)報(bào)顯示，2024年第三季度，寧德時(shí)代營收為922.78億元，同比下降12.48%；前三季度累計(jì)營收為2590.45億元，同比下降12.09%；第三季度凈利潤為131.36億元，同比增長25.97%；前三季度累計(jì)凈利潤為360.01億元，同比增長15.59%。 根據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，盡管寧德時(shí)代11月仍穩(wěn)坐國內(nèi)動(dòng)力電池裝車榜首，市占率達(dá)42.71%，但環(huán)比有所下滑。值得注意的是，這是寧德時(shí)代連續(xù)第四個(gè)月市占率出現(xiàn)下滑，四個(gè)月共計(jì)下滑4.58個(gè)百分點(diǎn)，再一次創(chuàng)下年內(nèi)市占率新低。 面對(duì)競爭格局的改變，寧德時(shí)代也在加速進(jìn)行產(chǎn)品優(yōu)化，努力轉(zhuǎn)變普通動(dòng)力電池供應(yīng)商的角色，與車企聯(lián)合研發(fā)深度綁定。從年初開始，寧德時(shí)代就開始強(qiáng)化神行電池和5C快充的品牌印象，通過與新能源車企定制化合作，樹立起寧德時(shí)代高端產(chǎn)品的市場影響力。此外，寧德時(shí)代積極布局換電業(yè)務(wù)，計(jì)劃在2025年自建1000座換電站，同時(shí)還將與合作伙伴共同建設(shè)更大規(guī)模的換電站。 盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，寧德時(shí)代仍被機(jī)構(gòu)看好。東吳證券表示：“2025年動(dòng)儲(chǔ)需求旺盛，公司出貨量有望超30%增長。我們預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)電動(dòng)車同比增長25%、全球儲(chǔ)能預(yù)計(jì)同比增長50%，動(dòng)儲(chǔ)需求上修至30%增長。短期行業(yè)淡季不淡，我們上修公司24年出貨至490GWh，25年出貨至650GWh+，同增33%?！蓖瑫r(shí)，東吳證券預(yù)計(jì)，在2024年~2026年，寧德時(shí)代歸母凈利潤為504億元、655億元、和801億元，同比增長14%、30%和22%。