天地科技

(600582收盤價25.71元)評級：買入  評級機構：國金證券

        公司昨日發(fā)布公告，董事會通過首期股權激勵計劃草案。首期計劃擬授予激勵對象的股票期權數(shù)量為563.73萬份，行權價格為23.37元/股。

        激勵對象包括公司董事長、總經理在內的114名中高層管理人員和技術骨干，授予份數(shù)從5.7萬到3.42萬不等。

        首期股票期權激勵計劃有效期內，所有激勵對象承諾：股票期權激勵收益最高不超過該期股票期權授予時薪酬總水平  (含股票期權激勵預期收益)的40%，超過部分不再行使或將行權收益上交公司。

        首期股票期權授予時的公司業(yè)績條件主要有：公司上一年度歸屬于母公司的凈利潤  (扣除非經常性損益)增長率不低于20%，上一年度的加權平均的凈資產收益率不低于20%。且兩項指標不低于對標公司同一年度同樣指標的均值。

        對于行權的業(yè)績條件主要有：行權有效期的上一年度歸屬于母公司的扣除非經常性損益的凈利潤增長不低于24%等。

        國金證券認為，公司行權目標較高，彰顯公司未來發(fā)展信心；覆蓋面較廣，意義重大。未來不排除在首期計劃實施效果良好的基礎上，再推出新一期的激勵計劃(相隔一年以上)。

        國金證券維持公司2010～2011年業(yè)績預測不變，EPS（每股收益）分別為0.774元、1.021元；考慮方案對公司發(fā)展的激勵作用，將2012年EPS預測從1.192元上調至1.291元。給予“買入”評級。

利歐股份

（002131收盤價17.93元）評級：買入  評級機構：廣發(fā)證券

        公司昨日發(fā)布公告，以14.58元/股，向天鵝泵業(yè)的9名自然人和瑞鵝投資發(fā)行不超過2000萬股股份，購買其持有的92.61%股權，同時以現(xiàn)金方式收購歐亞云所持有的其余7.39%的股權。

        天鵝泵業(yè)的主要產品為應用于國有大型發(fā)電集團下屬火電廠的各類大型循環(huán)水泵、凝結水泵及其他配套工業(yè)用泵，并已進入核電站外圍用泵市場。

        公司此次收購完成后，將形成以溫嶺為基地的微小型水泵板塊和以湖南為基地的工業(yè)用泵板塊的“兩翼齊飛”格局。未來，大泵板塊將成為公司重要的業(yè)績增長點。

        在A股設備類公司中，利歐股份是最直接受益于此輪水利投資以及農田水利投資提速過程的標的，廣發(fā)證券認為“十二五”期間，依靠水務用泵等大泵的快速增長，公司未來3年復合增長率有望達到40%左右。廣發(fā)證券預計公司2010~2012年EPS（每股收益）分別為0.45元、0.62元、0.85元  （收購完成后）。給予“買入”評級，目標價28元/股。

中潤投資

（000506收盤價13.95元）評級：謹慎推薦  評級機構：國信證券

        公司近期股價表現(xiàn)強勁，其礦業(yè)投資漸行漸近是主要原因。

        為實現(xiàn)既定的投資不動產及資源類項目雙主業(yè)戰(zhàn)略布局，公司董事會于2010年12月正式新增4名董事：崔德文、赫英斌、石玉臣、彭瑞林。其中崔德文、赫英斌和石玉臣均為礦業(yè)資深從業(yè)人士；彭瑞林曾在對外經濟貿易部任處長。

        管理層新人的加入大大提升公司在國內甚至海外礦產業(yè)務上的投資能力。根據(jù)新董事的背景，國信證券猜測公司可能的礦產投資標的為金礦，而且有同時擴張國內以及海外金礦業(yè)務的可能。

        今年1月，公司下屬兩個礦業(yè)投資子公司——中潤礦業(yè)發(fā)展有限公司和中潤國際礦業(yè)有限公司均正式完成注冊登記，并領了營業(yè)執(zhí)照，礦業(yè)投資平臺建設初步完成。

        國信證券預計公司2010~2012年每股收益分別為0.49元、0.78元和1.16元。鑒于目前股價已大幅上漲，給予“謹慎推薦”評級。

        但如果未來公司礦業(yè)投資取得進一步進展，預計股價將會有更好的表現(xiàn)。



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