五糧液（000858收盤價：34.53元）

一季度每股收益：0.55元流通股本：38.00億股

    國泰君安表示，年初以來五糧液酒銷售供不應(yīng)求，預(yù)計今年銷量增速在15%~20%。一季度公司總銷量3.67萬噸，同比增長23%；其中五糧液酒4800多噸，增20.6%；醬酒銷235噸，預(yù)計全年銷量800噸~1000噸。目前五糧液出廠價維持509元/瓶，但是終端價已經(jīng)到達889元左右。產(chǎn)品自年初以來供應(yīng)偏緊，預(yù)計公司年底前將提價20%以上。

    分析師胡春霞指出，三方面因素刺激公司未來業(yè)績釋放。一是市值考核將管理層利益與公司業(yè)績、資本市場表現(xiàn)掛鉤；二是集團領(lǐng)導(dǎo)換屆，公司存在釋放業(yè)績迎來開門紅的可能；三是同業(yè)業(yè)績釋放攀比的壓力，今年貴州茅臺、瀘州老窖業(yè)績大幅增長趨勢明顯，這將對五糧液形成一定刺激。

    6月14日，國泰君安上調(diào)了五糧液2011年、2012年每股收益預(yù)測至1.55元、2.06元。鑒于公司二季度呈現(xiàn)銷售淡季不淡的火爆局面，預(yù)計公司中報業(yè)績增速將達35%~40%。

雛鷹農(nóng)牧（002477前收盤價：29.85元）

一季度每股收益：0.16元流通股本：6700萬股

    今年以來，豬價持續(xù)高漲，仔豬、生豬和豬肉價格年初至今漲幅分別達73%、31%和22%。華泰聯(lián)合指出，雛鷹農(nóng)牧是豬價上漲的直接受益者，上調(diào)模型中豬價漲幅預(yù)期及公司2011年業(yè)績預(yù)測。

    分析師認(rèn)為，下半年豬價仍將保持強勢，并在明年春節(jié)前后達到高點。因而在此前盈利預(yù)測模型中，對雛鷹農(nóng)牧2011種豬、仔豬和肉豬銷售價格分別上漲15%的假設(shè)已經(jīng)顯得過于保守，因此上調(diào)這三種產(chǎn)品的漲幅至20%、28%和25%，從而得到2011年公司每股收益預(yù)測為1.20元，比原預(yù)測值提高32%，并微調(diào)2012年、2013年的每股收益1.51元和2.28元，維持對公司的“買入”評級。

格力電器（000651收盤價：21.25元）

一季度每股收益：0.33元流通股本：27.80億股

    今年以來，國內(nèi)空調(diào)市場需求持續(xù)超預(yù)期。今年1~5月，整個空調(diào)行業(yè)保持39.4%的銷量高速增長，超出許多分析師預(yù)期。

    東北證券指出，格力電器作為國內(nèi)空調(diào)龍頭，受益于行業(yè)景氣度繁榮，二季度銷售將實現(xiàn)超預(yù)期增長，且超預(yù)期的市場需求也使得公司面臨較大的產(chǎn)能壓力。公司正加緊鄭州和武漢基地建設(shè)進度，預(yù)計將分別在今年下半年和明年投產(chǎn)，屆時將新增產(chǎn)能900萬臺左右，2012年公司年產(chǎn)能有望突破4000萬臺。

    而在中央空調(diào)領(lǐng)域，公司也有望迎來大發(fā)展。在去年40多億元的銷售規(guī)?；A(chǔ)上，預(yù)計今年將實現(xiàn)超過50%的增長，未來幾年將有望繼續(xù)保持年均50%以上的高速增長。

    東北證券預(yù)計，2011年、2012年、2013年公司營收將分別實現(xiàn)28.65%、28.95%和15.78%的增長，對應(yīng)EPS分別為1.93元、2.34元和2.66元，對應(yīng)動態(tài)PE分別為11倍、9倍和8倍，估值優(yōu)勢明顯，并給予“推薦”投資評級。

鹽湖股份（000792收盤價：56.48元）

一季報每股收益：0.47元流通股本：4.78億股

    鹽湖股份為中國最重要鉀肥生產(chǎn)商之一。在壟斷背景下，鉀肥價格長期上行趨勢明顯。

    光大證券指出，全球農(nóng)產(chǎn)品不管從供需基本面還是金融性上都有支撐。供需基本面上，全球農(nóng)產(chǎn)品的需求隨著整體生活水平的提高而在提升，而供給上，種植面積增長潛力有限，只能從增加單產(chǎn)上著手，農(nóng)化產(chǎn)品是提高單產(chǎn)的重要手段。金融性上，農(nóng)產(chǎn)品基本大類品種如玉米、大豆、小麥、糖都有期貨品種，這在基本面支撐下只能放大價格上行幅度。其次，從鉀肥供給上看，全球供給方集中的趨勢沒有變化，而需求方和過去一樣地分散。

    近期，白俄羅斯上調(diào)鉀肥價格，巴西2011年三季度鉀肥進口價格至CFR（成本加運費）550美元~560美元/噸，漲幅達30美元/噸。鹽湖股份近期繼續(xù)上調(diào)出廠價至3100元/噸  （送到價，5月內(nèi)漲幅200元/噸），未來漲價預(yù)期依然較強。預(yù)計下半年中國鉀肥進口價格將可能達到CFR480美元/噸，上漲空間約50美元~80美元/噸。

    公司目前產(chǎn)能為230萬噸/年，新建100萬噸/年固液轉(zhuǎn)化鉀肥項目預(yù)計將于2012年中期投產(chǎn)，項目投產(chǎn)2年內(nèi)可望實現(xiàn)達產(chǎn)，屆時公司產(chǎn)能將達到330萬噸/年。光大證券預(yù)計公司2011年、2012年每股收益將分別達到2.50元和3.15元，建議投資者逢低買入。

每經(jīng)記者  李智  王硯丹

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