每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

自6月開(kāi)閘截至目前，已有20多家基金公司上報(bào)了38只發(fā)起式基金，占同期新基金申報(bào)數(shù)量的近三成，涉及指數(shù)型、股票型、債券型以及混合型，且以債券型基金為主力軍。

由于發(fā)起式基金具有基金管理人和持有人利益捆綁的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，從而也令投資者對(duì)發(fā)起式基金的業(yè)績(jī)更為關(guān)注。從目前短短幾個(gè)月的運(yùn)作來(lái)看，發(fā)起式基金表現(xiàn)中規(guī)中矩。

不過(guò)，在很多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，發(fā)起式基金早已偏離初衷，淪為基金公司走產(chǎn)品快速發(fā)行通道的捷徑。在股票市場(chǎng)不好，基金公司集體過(guò)冬的背景下，扎堆債券型發(fā)起式基金，賺吆喝的同時(shí)又不能賠本，就不難理解了。

發(fā)起式基金快速擴(kuò)張

在過(guò)去的幾個(gè)月時(shí)間里，基金公司對(duì)發(fā)起式基金反響積極。

統(tǒng)計(jì)顯示，自6月開(kāi)閘截至日前，已有20多家基金公司上報(bào)了38只發(fā)起式基金，占同期新基金申報(bào)數(shù)量的近三成。從申報(bào)發(fā)起式基金公司來(lái)看，無(wú)論是一線大型基金公司，還是才成立不久的“60后”新基金公司，都對(duì)發(fā)起式基金都格外用心。

從發(fā)起式基金類型看，在現(xiàn)有的產(chǎn)品類型中，涉及指數(shù)型、股票型、債券型以及混合型。不過(guò)在涉及權(quán)益類投資品種中，僅有3只主動(dòng)投資方向基金，而已獲批的多只行業(yè)指數(shù)ETF型的發(fā)起式基金目前也處于 “擱淺”狀態(tài)，其余均為低風(fēng)險(xiǎn)型產(chǎn)品。

毫無(wú)疑問(wèn)，2012年幾乎是屬于債券型基金的一年，債券型發(fā)起式基金也同樣是主力軍。在短期理財(cái)債基、定期開(kāi)放債基、純債型基金等多種產(chǎn)品類型中，短期理財(cái)債基和純債基金顯然更為受寵。

對(duì)于純債型的發(fā)起式基金，也有中?；?、交銀施羅德基金、華安基金等8家基金公司進(jìn)行了申報(bào)，而且近期進(jìn)入密集發(fā)行期。根據(jù)相關(guān)公開(kāi)資料顯示，富國(guó)純債發(fā)起式基金將在下周結(jié)束募集，中銀純債發(fā)起式基金正在募集，而新華純債添利發(fā)起式基金、嘉實(shí)純債發(fā)起式基金也都將在下周陸續(xù)募集。按照發(fā)售期的安排，上述純債型發(fā)起式基金也將成為公司年底前規(guī)模增長(zhǎng)的有效武器。

短期理財(cái)債基為2012年的創(chuàng)新品種，受到投資者的大幅追捧，首批入場(chǎng)機(jī)構(gòu)也令眾多基金公司羨慕。隨后的基金公司也借用發(fā)起式基金模式，迅速搶占市場(chǎng)份額。在構(gòu)建自身產(chǎn)品線的同時(shí)，也能有效助推基金公司壯大規(guī)模，從而在年底的規(guī)模排名中實(shí)現(xiàn)大幅跨躍。

此外，工銀瑞信基金和財(cái)通基金針對(duì)保本基金以發(fā)起式基金進(jìn)行申報(bào)。以期利用債市調(diào)整后的價(jià)值修復(fù)時(shí)機(jī)累積安全墊，為權(quán)益類證券行情到來(lái)時(shí)獲取更高收益創(chuàng)造條件，從而擇機(jī)賺取股市上漲的收益。

短期業(yè)績(jī)穩(wěn)定

根據(jù)管理層對(duì)發(fā)起式基金成立的相關(guān)規(guī)定，基金公司及其高層認(rèn)購(gòu)金額不少于1000萬(wàn)元，且持有期間不少于三年。發(fā)起式基金將基金公司與基民利益捆綁的機(jī)制，令投資者對(duì)發(fā)起式基金的業(yè)績(jī)更為關(guān)注。

由于現(xiàn)有發(fā)起式基金均在6月以后進(jìn)入報(bào)批、成立、投資運(yùn)作階段，目前投資者能看到的均是發(fā)起式基金短期的業(yè)績(jī)。

根據(jù)好買基金提供的數(shù)據(jù)顯示，首批發(fā)起式基金中，天弘債券型發(fā)起式基金已打開(kāi)申購(gòu)贖回，截至本周四其單位凈值為1.011元，近一月增長(zhǎng)率為0.4%，在近三月增長(zhǎng)率也達(dá)到了1.1%，進(jìn)入同類型基金排名的前1/4。同家基金公司旗下的天弘永利債基A在近三個(gè)月的回報(bào)率為1.39%。天弘豐利分級(jí)債券基金的同期收益為1.88%。

8月28日成立的國(guó)金通用國(guó)鑫發(fā)起式基金，其建倉(cāng)的策略也顯得十分謹(jǐn)慎。截至11月15日單位凈值為0.998元，略微虧損0.02%。在最近幾個(gè)月的市場(chǎng)表現(xiàn)下，該基金0.02%的凈值波動(dòng)尚算“溫柔”。

就短期理財(cái)債基而言，10月26日成立的工銀瑞信14天理財(cái)發(fā)起式基金收益也不算差。好買統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，工銀14天理財(cái)A類和B類份額成立以來(lái)的收益分別為0.22%和0.23%。同天成立的中銀理財(cái)60天理財(cái)發(fā)起式基金，成立以來(lái)的收益也分別為0.22%和0.23%。相比之下，同期傳統(tǒng)貨幣型基金的收益率略低，為0.18%。

“目前時(shí)間還太短，發(fā)起式基金的業(yè)績(jī)還很難說(shuō)。畢竟現(xiàn)在權(quán)益類市場(chǎng)持續(xù)下跌，債券市場(chǎng)也在高位震蕩?；鸸境钟衅陂g也有三年，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)還將進(jìn)一步確認(rèn)?！币晃缓腺Y基金公司的投資人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

不賠本賺吆喝

在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這些債券型的發(fā)起式基金業(yè)績(jī)穩(wěn)定，正是基金公司想要達(dá)到的目的。

“基金行業(yè)都比較謹(jǐn)慎，都在減薪過(guò)冬天。目前的權(quán)益類市場(chǎng)行情不好，是大家都在上固定收益類產(chǎn)品的原因。發(fā)起式基金也是現(xiàn)在新基金營(yíng)造宣傳的噱頭?！鄙鲜龊腺Y基金公司的人士進(jìn)一步表示。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，截至本周五，基金公司申報(bào)的發(fā)起式基金的數(shù)量為38只，若按照每只新品基金公司動(dòng)用1000萬(wàn)元計(jì)算，基金公司投入的資金將達(dá)到3.8億元。就目前來(lái)看，天弘發(fā)起式債基截至本周四有1.1%的收益，其公司投入的1000萬(wàn)元目前賬面浮盈11萬(wàn)元左右。工銀瑞信和中銀基金各自的短期理財(cái)債基也都小有盈利。

“如果基金采用發(fā)起式基金投資權(quán)益類品種，而該品種又是自家的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，這樣的產(chǎn)品倒是值得投資者關(guān)注?！鼻笆鰷匣鸸緺I(yíng)銷人士向記者表示。

“其實(shí)，對(duì)于大型基金公司而言，短期的虧損影響不大，畢竟過(guò)往的牛市也積攢了不少收益，尤其是那些利用自有資金進(jìn)行投資的產(chǎn)品。相反，中小基金公司，尤其是那些‘60后’，日子則是十分難過(guò)。”滬上一位基金公司的營(yíng)銷人士感嘆，“現(xiàn)在發(fā)新基金尤其是權(quán)益類的，基本上第一年都是賠本，同時(shí)自己還要掏出自有資金進(jìn)行購(gòu)買，如果投資出現(xiàn)虧損真是傷上加傷?！?/p>

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