每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，又有6只FOF獲批，均為三個(gè)月持有期產(chǎn)品。加上今年8月份獲批的5只產(chǎn)品，三個(gè)月持有期的FOF將達(dá)到11只。時(shí)隔一年多時(shí)間，F(xiàn)OF產(chǎn)品在重新開(kāi)閘之后，這兩次所獲批的產(chǎn)品均為三個(gè)月持有期產(chǎn)品。

有業(yè)內(nèi)人士指出，“主要是因?yàn)楸O(jiān)管有要求設(shè)置持有期，不過(guò)并沒(méi)有具體要求設(shè)置多久。”

值得一提的是，此前的FOF產(chǎn)品，由于并沒(méi)有采用持有期的方式，因此一開(kāi)放就經(jīng)常出現(xiàn)很快被贖回的情況。那么，此次設(shè)置持有期，是否還會(huì)出現(xiàn)這種情況呢？

FOF產(chǎn)品被要求設(shè)置持有期

根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新公布的基金募集受理和審核情況公示表，10月10日共有6只FOF產(chǎn)品獲批，這6只產(chǎn)品分別如下：

數(shù)據(jù)來(lái)源：每經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)

記者注意到，時(shí)隔一年多時(shí)間，F(xiàn)OF產(chǎn)品在今年重新開(kāi)閘之后，8月9日有5只FOF產(chǎn)品獲批，這5只產(chǎn)品分別如下:

數(shù)據(jù)來(lái)源：每經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)

也就是說(shuō)，這兩次共有11只FOF產(chǎn)品獲批，且這些產(chǎn)品均為三個(gè)月持有期產(chǎn)品。值得一提的是，從申請(qǐng)材料的遞交時(shí)間來(lái)看，這些產(chǎn)品大多數(shù)在2016年~2017年就提交了申請(qǐng)，但直至近期才獲批。

那么，為什么要設(shè)置三個(gè)月持有期，近期為什么都是這類(lèi)產(chǎn)品集中獲得通行證呢？

有業(yè)內(nèi)人士表示，“主要是因?yàn)楸O(jiān)管有要求設(shè)置一個(gè)持有期，但是并沒(méi)有具體要求設(shè)多久，可能也沒(méi)有公司想設(shè)得特別長(zhǎng)，所以很多公司都選擇比較短的持有期。而且這些產(chǎn)品報(bào)的時(shí)間都比較早了，持有期也是后來(lái)反饋的時(shí)候要求修改的。”

產(chǎn)品幾番修改

另外，從產(chǎn)品名稱(chēng)來(lái)看，有的比較泛泛，比如主要體現(xiàn)為“優(yōu)選”“精選”“動(dòng)態(tài)配置”等；而有的產(chǎn)品則有比較明顯的主題和風(fēng)格，主要體現(xiàn)在名稱(chēng)中包括了“多資產(chǎn)”“價(jià)值成長(zhǎng)”等。

可見(jiàn)，這些產(chǎn)品也有著比較明顯的差異。此外，據(jù)每經(jīng)記者進(jìn)一步了解，這些產(chǎn)品由于申報(bào)時(shí)間較長(zhǎng)，有的長(zhǎng)達(dá)兩年多時(shí)間，這期間也多次進(jìn)行修改。比如有的產(chǎn)品原來(lái)是以絕對(duì)收益偏債的策略為主，但現(xiàn)在又修改為了以權(quán)益為主。

另外，在內(nèi)部還是外部FOF的選擇上，有的公司表示其實(shí)并沒(méi)有限制，有可能是內(nèi)部也可能是外部，相對(duì)來(lái)說(shuō)比較寬泛。

不過(guò)，有基金公司則比較明確。諾德基金FOF投資總監(jiān)鄭源就表示，“諾德大類(lèi)精選配置三個(gè)月定期開(kāi)放混合型基金中基金（FOF）是全市場(chǎng)選產(chǎn)品的。目前來(lái)看，子基金標(biāo)的，會(huì)以外部為主，或者全部都是外部。”

據(jù)記者了解，諾德基金的這只FOF產(chǎn)品將采用自行研發(fā)的3層FOF投資模型進(jìn)行投資。該3層模型包括基于宏觀經(jīng)濟(jì)周期的自上而下大類(lèi)資產(chǎn)戰(zhàn)略配置模型、基于量化篩選與主動(dòng)調(diào)研的自下而上公募基金戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置模型、基于風(fēng)險(xiǎn)控制的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置模型。

或使幫忙資金“知難而退”

值得關(guān)注的是，在已經(jīng)獲批的11只產(chǎn)品中，目前已經(jīng)有1只率先發(fā)行，那就是富國(guó)智誠(chéng)精選3個(gè)月持有期混合型FOF，并且首發(fā)規(guī)模達(dá)到了35億元。相比于此前的FOF產(chǎn)品，至少?gòu)囊?guī)模上看，已經(jīng)有很大的突破。

猶記得在前幾批FOF產(chǎn)品中，基金的首發(fā)規(guī)模整體都不大，甚至出現(xiàn)了一開(kāi)放贖回，規(guī)模更是急劇下滑的情況——有多只基金紛紛出現(xiàn)凈值資產(chǎn)低于5000萬(wàn)元，一度面臨著清盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)。

而如今采用3個(gè)月的持有期，是否可以在一定程度上緩解規(guī)模急劇下滑的尷尬局面？

在大成基金首席FOF研究員王群航看來(lái)，“其實(shí)FOF是需要投資者較長(zhǎng)期持有的產(chǎn)品，通過(guò)持有期設(shè)置，可以讓投資者從較長(zhǎng)的期限去考慮這類(lèi)產(chǎn)品。另外，現(xiàn)有的基金只有一小部分設(shè)置期限，F(xiàn)OF設(shè)置期限也有利于區(qū)別開(kāi)來(lái)。”

此外，“我們都知道最早的FOF是沒(méi)有持有期的概念，因此可能之前有些幫忙資金，現(xiàn)在通過(guò)持有期的設(shè)置，讓幫忙資金‘知難而退’。這也有利于讓真正愿意投資FOF的人來(lái)買(mǎi)FOF。”王群航進(jìn)一步說(shuō)道。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)